(FOLHAPRESS) – Bolsa em queda, juros e d\u00f3lar em alta. A turbul\u00eancia da vez no mercado financeiro \u00e9 resultado de uma nova rodada de cr\u00edticas a regras que limitam os gastos p\u00fablicos acompanhada de uma proposta que muda a legisla\u00e7\u00e3o para ampliar o pagamento de benef\u00edcios sociais.<\/p>\n
Desta vez, recaem sobre o presidente eleito Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT) as cr\u00edticas pelos solavancos nos pre\u00e7os dos ativos. Em duas ocasi\u00f5es recentes, por\u00e9m, o mercado tamb\u00e9m tombou diante de medidas do presidente Jair Bolsonaro (PL) para ampliar o valor do Aux\u00edlio Brasil, sendo a \u00faltima j\u00e1 com corrida eleitoral em curso.<\/p>\n
Da queda de 4,22% observada no Ibovespa desde o segundo turno das elei\u00e7\u00f5es, a maior parte das perdas (3,41%) ocorreu a partir do \u00faltimo dia 10, quando Lula passou a criticar abertamente regras fiscais em meio \u00e0 necessidade pagar o Aux\u00edlio Brasil em 2023, que voltar\u00e1 a se chamar Bolsa Fam\u00edlia.<\/p>\n
Neste intervalo inferior a dez dias, o d\u00f3lar subiu de R$ 5,18 para R$ 5,40 (alta de 4,3%) e a taxa de juros DI para 2024, refer\u00eancia para financiamentos de curto prazo, passou de 13% para 14%.<\/p>\n
Em 22 de outubro de 2021, por\u00e9m, o Ibovespa fechava a semana em queda de 7,28%, seu pior resultado semanal desde mar\u00e7o de 2020, quando o mundo sofreu o baque da pandemia.<\/p>\n
A crise havia come\u00e7ado dias antes, quando Bolsonaro provocou uma disparada do d\u00f3lar e forte queda da Bolsa ao determinar que o determinou que o Bolsa Fam\u00edlia, que passaria a se chamar Aux\u00edlio Brasil, tivesse o seu valor ampliado para R$ 400, acima dos R$ 300 estimados anteriormente.<\/p>\n
A ordem gerou uma crise de desconfian\u00e7a, que s\u00f3 foi amenizada ap\u00f3s o ministro Paulo Guedes (Economia) negar que deixaria o governo.<\/p>\n
Antes da fala de Guedes, naquele mesmo dia 22 de outubro, a Bolsa chegou a recuar 4,5% porque investidores esperavam um desmonte da equipe econ\u00f4mica, uma vez que a proposta de drible no teto de gastos havia provocado uma debandada no time de Guedes na v\u00e9spera.<\/p>\n
Com a popularidade ainda em baixa nos meses que se seguiram, Bolsonaro adotou uma s\u00e9ria de medidas para elevar sua aprova\u00e7\u00e3o entre a popula\u00e7\u00e3o mais pobre. Houve ent\u00e3o uma nova amplia\u00e7\u00e3o de benef\u00edcios sociais.<\/p>\n
No gr\u00e1fico que mostra as oscila\u00e7\u00f5es do Ibovespa, o ponto mais baixo desse per\u00edodo ocorreu em 14 de julho deste ano, quando o indicador recuou \u00e0 casa dos 96 mil pontos ap\u00f3s o Senado ter aprovado no dia anterior a PEC da reelei\u00e7\u00e3o. Essa foi a menor pontua\u00e7\u00e3o da Bolsa em 2022 e tamb\u00e9m a m\u00ednima desde o final de 2020.<\/p>\n
A emenda elevou o valor do Aux\u00edlio Brasil de R$ 400 para R$ 600, al\u00e9m de fornecer ajuda para caminhoneiros aut\u00f4nomos, taxistas, consumidores pobres de g\u00e1s, transporte p\u00fablico e agricultura familiar. O gasto previsto ficou em R$ 41,2 bilh\u00f5es. Os benef\u00edcios expiram em dezembro.<\/p>\n
E por que o aumento de gastos assusta tanto o mercado?<\/span><\/p>\n Reginaldo Nogueira, diretor-geral do Ibmec S\u00e3o Paulo e Bras\u00edlia, explica que o efeito mais \u00f3bvio do aumento de gastos p\u00fablicos \u00e9 a eleva\u00e7\u00e3o da necessidade de financiamento do governo e o pre\u00e7o para atrair investimentos em um contexto de incerteza, que \u00e9 a eleva\u00e7\u00e3o dos juros.<\/p>\n Nogueira refor\u00e7a que o cen\u00e1rio global \u00e9 amplamente desfavor\u00e1vel para medidas que comprometam a sustentabilidade das contas p\u00fablicas e requeiram aumento do custo do cr\u00e9dito.<\/p>\n Assim como ocorre neste momento com as discuss\u00f5es sobre a PEC da Transi\u00e7\u00e3o de Lula, as turbul\u00eancias proporcionadas pelas medidas de Bolsonaro tamb\u00e9m n\u00e3o eram as \u00fanicas preocupa\u00e7\u00f5es no radar dos investidores.<\/p>\n Se at\u00e9 o final de 2021 o mercado ainda sofria impactos das incertezas sobre at\u00e9 quando a pandemia manteria interrompidas atividades econ\u00f4micas, a reabertura da economia \u2013gra\u00e7as \u00e0 distribui\u00e7\u00e3o das vacinas em larga escala em 2022\u2013 gerou um processo inflacion\u00e1rio mundial e, por consequ\u00eancia, uma alta mundial das taxas de juros que, hoje, trazem uma amea\u00e7a de recess\u00e3o global.<\/p>\n Na pr\u00e1tica, esse \u00e9 um contexto que torna o dinheiro escasso e caro, criando incertezas sobre a capacidade do governo em atrair recursos e, at\u00e9 mesmo, cumprir o seu planejamento financeiro, caso resolva aumentar irresponsavelmente seus gastos.<\/p>\n “No momento em que o mundo esfria, a queda do crescimento internacional afetar\u00e1 as exporta\u00e7\u00f5es brasileiras, pressionar\u00e1 a taxa de c\u00e2mbio, e ir\u00e1 atrapalhar o pr\u00f3prio crescimento brasileiro”, diz Nogueira.<\/p>\n