O Banco Central informou nesta quinta-feira, 29, por meio do Relat\u00f3rio Trimestral de Infla\u00e7\u00e3o (RTI), que, em seu cen\u00e1rio de refer\u00eancia, h\u00e1 7% de chance de a infla\u00e7\u00e3o ficar na meta este ano. Antes, o BC j\u00e1 tinha at\u00e9 jogado a toalha sobre a possibilidade de cumprir o teto de 5% da infla\u00e7\u00e3o neste ano, mas agora revisou seu cen\u00e1rio.<\/p>\n
A institui\u00e7\u00e3o informou que a estimativa para a infla\u00e7\u00e3o foi revisada de 8,8% para 5,8%, depois de uma s\u00e9rie de medidas do governo Jair Bolsonaro para abaixar os pre\u00e7os dos combust\u00edveis e energia el\u00e9trica \u00e0s v\u00e9speras da elei\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<\/p>\n
Definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN), a meta de infla\u00e7\u00e3o para este ano \u00e9 de 3,5% e ser\u00e1 considerada cumprida se oscilar entre 2% e 5%.<\/p>\n<\/p>\n
Segundo o BC, a probabilidade de a infla\u00e7\u00e3o de 2023 ficar acima do teto da meta, de 4,75%, est\u00e1 em 46%, conforme o RTI. O c\u00e1lculo tem como base a Selic variando conforme o Relat\u00f3rio de Mercado Focus e o c\u00e2mbio atualizado com base na Paridade do Poder de Compra (PPC).<\/p>\n<\/p>\n
J\u00e1 a probabilidade de a infla\u00e7\u00e3o ficar abaixo do piso da meta em 2023, de 1,75%, \u00e9 de 2%. O centro da meta \u00e9 de 3,25%.<\/p>\n<\/p>\n
Em 2024, a probabilidade de estouro do teto de 4,50% da meta \u00e9 de 11%, enquanto a possibilidade de estouro do piso de 1,50% da meta \u00e9 um pouco maior, de 17%. O alvo central \u00e9 de 3,00%.<\/p>\n<\/p>\n
O horizonte relevante do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) atualmente considera os anos-calend\u00e1rio de 2023 e, em menor grau, de 2024. Mas, devido aos efeitos das desonera\u00e7\u00f5es tribut\u00e1rias sobre os combust\u00edveis e as d\u00favidas quanto \u00e0 dura\u00e7\u00e3o dessa pol\u00edtica, o BC preferiu dar \u00eanfase ao horizonte de 12 meses terminados no primeiro trimestre de 2024.<\/p>\n<\/p>\n
O BC ainda fez os c\u00e1lculos para um horizonte mais longo, de 2025. Nesse caso, a probabilidade de estouro do teto da meta, de 4,50%, \u00e9 de 11% e, do piso, de 1,50%, \u00e9 de 17%. O centro da meta \u00e9 de 3,00%.<\/p>\n<\/p>\n
PIB<\/b><\/p>\n<\/p>\n
O Banco Central elevou sua estimativa para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 2022, de 1,7% para 2,7%, conforme o Relat\u00f3rio Trimestral de Infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<\/p>\n
“A surpresa no crescimento do segundo trimestre, os resultados iniciais do terceiro e est\u00edmulos n\u00e3o contemplados no RI anterior – notadamente o aumento do valor do benef\u00edcio do Aux\u00edlio Brasil e o arrefecimento da infla\u00e7\u00e3o, resultante, em grande medida, da redu\u00e7\u00e3o de tributos sobre combust\u00edveis, energia e servi\u00e7os de comunica\u00e7\u00e3o – s\u00e3o os principais fatores para a revis\u00e3o. Esses mesmos fatores indicam nova expans\u00e3o do PIB no terceiro trimestre, mas em magnitude menor do que a observada nos \u00faltimos tr\u00eas trimestres”, avaliou a autoridade monet\u00e1ria.<\/p>\n<\/p>\n
Pelo lado da oferta, o BC alterou a estimativa para a expans\u00e3o da agropecu\u00e1ria de avan\u00e7o de 2,2% para zero, enquanto a revis\u00e3o para a ind\u00fastria foi de alta de 1,2% para 2,4%. No caso dos servi\u00e7os, o BC mudou a previs\u00e3o de crescimento de 2,1% para 3,4%.<\/p>\n<\/p>\n
Em rela\u00e7\u00e3o aos componentes da demanda, o RTI informou altera\u00e7\u00e3o de 1,7% para 3,9% na expectativa de crescimento do consumo das fam\u00edlias e de 1,8% para 0,7% previs\u00e3o de alta do consumo do governo.<\/p>\n<\/p>\n
O documento desta quinta-feira indica ainda que a proje\u00e7\u00e3o para 2022 da Forma\u00e7\u00e3o Bruta de Capital Fixo (FBCF) – indicador que mede o volume de investimento produtivo na economia – passou de queda de 2,7% para retra\u00e7\u00e3o de 0,4%. Todas as estimativas anteriores constavam do RTI divulgado em junho.<\/p>\n<\/p>\n
“Ap\u00f3s quatro trimestres de varia\u00e7\u00f5es negativas ou pr\u00f3ximas \u00e0 estabilidade, a FBCF apresentou crescimento elevado, maior do que o previsto, no segundo trimestre. Esta recupera\u00e7\u00e3o repercutiu altas na produ\u00e7\u00e3o e na importa\u00e7\u00e3o de bens de capital, ap\u00f3s recuos no primeiro trimestre, e desempenho favor\u00e1vel na constru\u00e7\u00e3o civil”, comentou o BC.<\/p>\n<\/p>\n
2023<\/b><\/p>\n<\/p>\n
No RTI, o BC tamb\u00e9m divulgou pela primeira vez suas proje\u00e7\u00f5es para o PIB do ano que vem. A expectativa \u00e9 de crescimento de 1,0%, “com arrefecimento na demanda interna e nos componentes mais c\u00edclicos da oferta, sob influ\u00eancia da esperada desacelera\u00e7\u00e3o global e dos impactos cumulativos da pol\u00edtica monet\u00e1ria dom\u00e9stica”.<\/p>\n<\/p>\n
Pelo lado da oferta, o BC prev\u00ea expans\u00e3o de 7,5% da agropecu\u00e1ria; enquanto, para a ind\u00fastria, a proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de avan\u00e7o de 0,4%. No caso dos servi\u00e7os, a autoridade monet\u00e1ria estima crescimento de 0,6%.<\/p>\n<\/p>\n
J\u00e1 entre os componentes da demanda, o BC projeta alta de 0,7% para o consumo das fam\u00edlias e aumento de 1,00% no consumo do governo. A FBCF deve cair 0,5% nas contas da autarquia.<\/p>\n<\/p>\n
No Boletim Focus, a mediana \u00e9 de crescimento de 2,67% para o PIB deste ano e de 0,50% no pr\u00f3ximo.<\/p>\n