LUCAS BOMBANA
S\u00c3O PAULO, SP (FOLHAPRESS) – A despeito do inverno cripto atravessado pelo bitcoin e seus pares ao longo dos \u00faltimos meses, o mercado de tokens, ou de criptoativos -que, diferentemente das criptomoedas, possuem lastro em algum ativo real-, tem atra\u00eddo interesse crescente de empresas e investidores.<\/p>\n
No dia 14 de julho, o Ita\u00fa lan\u00e7ou uma unidade pr\u00f3pria de criptoativos, que tem como objetivo tokenizar t\u00edtulos de renda fixa e a\u00e7\u00f5es negociadas no mercado, de modo a tornar mais acess\u00edvel alternativas hoje restritas a investidores de elevado patrim\u00f4nio.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, na segunda quinzena de julho, a plataforma do setor educacional Pravaler se tornou a primeira empresa do segmento a fazer uma emiss\u00e3o de d\u00eabenture tokenizada no mercado local, ao captar cerca de R$ 60 milh\u00f5es na opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
“Esse \u00e9 mais um passo no movimento de trazer o futuro para o presente do mercado financeiro”, afirma Juliano Cornacchia, CEO da V\u00f3rtx QR Tokenizadora, empresa respons\u00e1vel pela opera\u00e7\u00e3o de tokeniza\u00e7\u00e3o das deb\u00eantures da Pravaler.<\/p>\n
No mercado local, j\u00e1 h\u00e1 casas que atuam h\u00e1 alguns anos na \u00e1rea de tokeniza\u00e7\u00e3o de ativos reais, convertendo-os em NFTs, sigla em ingl\u00eas que significa Non-fungible Token (Token n\u00e3o fung\u00edvel, em portugu\u00eas), como a MB Tokens, bra\u00e7o do Mercado Bitcoin voltada para o segmento, e a Hurst Capital.<\/p>\n
Essas empresas tokenizam e oferecem aos investidores em pequenas fra\u00e7\u00f5es tudo que se possa imaginar, desde que possua algum ativo real por tr\u00e1s que sirva como lastro -de cotas de cons\u00f3rcios a contratos de comercializa\u00e7\u00e3o de energia, passando por obras de arte, royalties musicais e at\u00e9 a venda de estrelas do futebol como Neymar e Gabriel Barbosa.<\/p>\n
Esses contratos das mais diversas naturezas s\u00e3o registrados na rede blockchain e fracionados, para, em seguida, serem oferecidos a pre\u00e7os acess\u00edveis nas plataformas de negocia\u00e7\u00e3o de criptoativos aos investidores.<\/p>\n
Nova renda fixa digital
Segundo Vitor Delduque, diretor de novos neg\u00f3cios da MB Tokens, de forma simplificada, o token nada mais \u00e9 do que um contrato digital registrado na rede blockchain que representa o direito financeiro sobre o ativo que lastreia aquele contrato.<\/p>\n
“\u00c9 uma fra\u00e7\u00e3o digital daquele ativo real”, diz Delduque, que at\u00e9 o final do ano passado era vice-presidente da gestora de recursos P\u00e1tria. Ele afirma que optou por seguir seu caminho no universo cripto pelas oportunidades que enxerga no segmento para os pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n
Entre os tokens negociados pela plataforma, o diretor cita cotas de cons\u00f3rcios adquiridas junto a institui\u00e7\u00f5es financeiras como Santander e Banrisul, no qual o investidor passa a ter o direito de recebimento dos pagamentos daquela fra\u00e7\u00e3o de determinado cons\u00f3rcio, bem como contas a receber de empresas do setor de varejo, em que a MB Tokens adquire a carteira de cr\u00e9ditos devidos pelos clientes com algum des\u00e1gio, tokeniza e vende para os clientes.<\/p>\n
A empresa movimentou cerca de R$ 180 milh\u00f5es em tokens desde que iniciou as atividades, em 2019.<\/p>\n
A taxa de remunera\u00e7\u00e3o varia de acordo com o n\u00edvel de risco e o prazo de vencimento das opera\u00e7\u00f5es, mas, segundo Delduque, \u00e9 comum encontrar rendimentos prefixados na casa dos 18% ao ano nos neg\u00f3cios realizados pela MB Tokens, ou que pagam uma taxa fixa em torno de 12% ao ano, al\u00e9m da varia\u00e7\u00e3o do IPCA no per\u00edodo de vig\u00eancia do contrato.<\/p>\n
Essas s\u00e3o opera\u00e7\u00f5es que podem ser caracterizadas como uma esp\u00e9cie de “renda fixa digital”, em que o investidor j\u00e1 sabe no momento da compra o quanto ter\u00e1 de rendimento com aquele investimento, diz o diretor, acrescentando que os investimentos m\u00ednimos costumam ser de R$ 100 na plataforma.<\/p>\n
“\u00c9 inverno para as criptmoedas, mas ver\u00e3o para os criptoativos”, afirma Delduque, que diz que tem notado uma migra\u00e7\u00e3o de investidores at\u00e9 ent\u00e3o mais focados em criptomoedas para o mercado digital com lastro em ativos reais, que, justamente por contarem com ativo real por tr\u00e1s da opera\u00e7\u00e3o, oferecem uma seguran\u00e7a maior que as criptomoedas, defende.<\/p>\n
Ele diz ainda que h\u00e1 tamb\u00e9m criptoativos com caracter\u00edsticas que se assemelham mais com a din\u00e2mica das a\u00e7\u00f5es negociadas em Bolsa.
\u00c9 o caso de tokens que possuem como lastro o direito de recebimento de valores originados pela venda de jogadores profissionais de futebol -pelas regras da Fifa, quando um jogador \u00e9 negociado no mercado, o clube que atuou em sua forma\u00e7\u00e3o como atleta entre os 12 e 23 anos tem direito a uma parcela de 5% do valor movimentado.
Em outubro do ano passado, o Mercado Bitcoin lan\u00e7ou em parceria com o Santos o “Token da Vila”.<\/p>\n
O ativo digital tem como lastro o direito que a agremia\u00e7\u00e3o da Vila Belmiro possui sobre 12 jogadores que formou em suas categorias de base. Entre os jogadores no grupo, est\u00e3o estrelas como os atacantes Neymar Jr., do PSG, Gabriel Barbosa, do Flamengo, e Rodrygo, do Real Madrid.<\/p>\n
Foram emitidos cerca de 600 mil tokens, que totalizaram uma oferta de R$ 30 milh\u00f5es ao mercado.<\/p>\n
Nesse caso, o rendimento ao qual o detentor do token ter\u00e1 direito vai depender, primeiro, de os jogadores virerem de fato a ser negociados no futuro, e, segundo, por qual valor, explica Delduque.<\/p>\n
Em maio, os investidores do token do Santos receberam o primeiro pagamento referente ao ativo, correspondente \u00e0 transa\u00e7\u00e3o envolvendo o atacante Yuri Alberto, vendido pelo Internacional para o Zenit, da R\u00fassia. O total de recursos distribu\u00eddo proporcionalmente aos detentores do token somou aproximadamente R$ 1,6 milh\u00e3o.
Tokens de royalties musicais e obras de arte<\/p>\n
Na plataforma de tokeniza\u00e7\u00e3o Hurst Capital, o investidor consegue investir em criptoativos que t\u00eam como lastro desde precat\u00f3rios e a\u00e7\u00f5es judiciais, passando por royalties de m\u00fasica e at\u00e9 obras de arte.
Tokens lastreados em royalties musicais do cantor Toquinho (“Aquarela”, “Tarde em Itapo\u00e3”, “A Tonga da Mironga do Kabulet”\u00ea, “O Caderno”) e Paulo Ricardo (“R\u00e1dio Pirata”, “Olhar 43”, vinheta do Big Brother Brasil), j\u00e1 foram comercializadas pela plataforma da Hurst, com investimentos m\u00ednimos que come\u00e7am a partir de R$ 10 mil.<\/p>\n
“A op\u00e7\u00e3o de negociar seus receb\u00edveis \u00e9 algo saud\u00e1vel e aquece os neg\u00f3cios. Quanto mais op\u00e7\u00f5es temos na vida, melhor. Isso agita o mercado e incentiva o compositor”, disse Toquinho em comunicado no qual a Hurst anunciou a opera\u00e7\u00e3o em maio deste ano.<\/p>\n
Os rendimentos estimados com os royalties musicais variam de 12% a 16% ao ano, com o retorno oriundo das execu\u00e7\u00f5es das m\u00fasicas em r\u00e1dios e plataformas de streaming, e a posterior revenda dos direitos autorais ao final do prazo de vig\u00eancia do investimento, que costuma variar de 36 a 78 meses.<\/p>\n
Royalties de m\u00fasicas de forr\u00f3, funk, ax\u00e9 e at\u00e9 hits do TikTok tamb\u00e9m j\u00e1 foram comercializados via tokens por meio da Hurst.<\/p>\n
Al\u00e9m do setor musical, obras de arte, como do artista pl\u00e1stico Abraham Palatnik, tamb\u00e9m j\u00e1 foram negociadas pela plataforma, com taxas de remunera\u00e7\u00e3o que chegaram a alcan\u00e7ar a marca de 27% ao ano.<\/p>\n
As estimativas iniciais da pr\u00f3pria Hurst indicavam uma rentabilidade na ordem dos 17% com o investimento nas tr\u00eas obras tokenizadas de Palatnik, falecido em 2020 v\u00edtima de Covid-19, com um prazo de 24 meses para a venda das obras no mercado de modo a alcan\u00e7ar o retorno projetado.<\/p>\n
Diante da demanda aquecida no mercado de arte, contudo, o prazo foi reduzido pela metade, com o encerramento da opera\u00e7\u00e3o em junho de 2022, cerca de 12 meses ap\u00f3s a oferta, e com um rendimento 10 pontos percentuais acima do estimado inicialmente.
“A tokeniza\u00e7\u00e3o serve para facilitar a distribui\u00e7\u00e3o dos investimentos originados pelos parceiros da Hurst”, diz Arthur Farache, CEO da Hurst. “A tokeniza\u00e7\u00e3o \u00e9 uma realidade que far\u00e1 cada vez mais parte da vida de todos os cidad\u00e3os.”<\/p>\n
Ele acrescenta que est\u00e1 nos planos iniciar um pouco mais \u00e0 frente a negocia\u00e7\u00e3o via tokens de ativos financeiros tradicionais, como deb\u00eantures e a\u00e7\u00f5es emitidas por empresas que queiram explorar as oportunidades do mercado digital. Desde o in\u00edcio das opera\u00e7\u00f5es, em 2019, a Hurst movimentou cerca de R$ 1 bilh\u00e3o com a negocia\u00e7\u00e3o dos criptoativos.<\/p>\n