Depois de um primeiro semestre mais lento no mercado de capitais dos EUA, marcado por elevada volatilidade devido \u00e0 eleva\u00e7\u00e3o dos juros e o risco de recess\u00e3o na maior economia do mundo, a pr\u00f3xima metade do ano pode ser desafiadora para Wall Street. O n\u00famero de aberturas de capitais (IPO, na sigla em ingl\u00eas) desabou frente ao boom de 2021, enquanto os neg\u00f3cios de renda fixa e fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&A, na sigla em ingl\u00eas) encolheram. Sem sinais de revers\u00e3o para os pr\u00f3ximos meses, o cen\u00e1rio j\u00e1 preocupa quanto a uma poss\u00edvel onda de demiss\u00f5es, depois do refor\u00e7o feito na pandemia para dar conta da inje\u00e7\u00e3o de trilh\u00f5es de d\u00f3lares feita por bancos centrais para atenuar o efeito da covid-19 nos mercados.<\/p>\n
Diferentes consultorias revelam a mesma realidade: o semestre encerrado neste domingo, 3, foi o mais fraco dos \u00faltimos anos. O volume de IPOs nos Estados Unidos desabou 80% ante id\u00eantico intervalo de 2021, quando o pa\u00eds foi palco de centenas de opera\u00e7\u00f5es. \u00c9 o primeiro semestre mais fraco para Wall Street desde 2016, de acordo com a inglesa Refinitiv.<\/p>\n<\/p>\n
“O mercado est\u00e1 praticamente todo fechado. Precisamos de alguns meses de baixa volatilidade, com uma performance melhor, um pouco mais de clareza de como o governo (dos EUA) vai controlar a infla\u00e7\u00e3o”, afirma o chefe de mercados internacionais da Nyse, Alex Ibrahim, em entrevista ao Estad\u00e3o\/Broadcast.<\/p>\n<\/p>\n
Na renda fixa e nos M&As, o cen\u00e1rio foi menos desanimador, mas ainda assim, as receitas de ambas \u00e1reas encolheram. De acordo com a consultoria norte-americana Dealogic, a queda do volume financeiro que circulou nos bancos de investimentos durante o primeiro semestre foi ao redor de meio bilh\u00e3o de d\u00f3lares. Na renda fixa, os banqueiros de Wall Street deixaram de capitanear US$ 585 milh\u00f5es em opera\u00e7\u00f5es. J\u00e1 a cifra dos neg\u00f3cios de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es renderam foi US$ 471 milh\u00f5es menor.<\/p>\n<\/p>\n
O baque nas receitas dos grandes bancos dos EUA, em especial, na \u00e1rea respons\u00e1vel por estruturar opera\u00e7\u00f5es de mercado de capitais, ficar\u00e1 n\u00edtido com a divulga\u00e7\u00e3o de resultados do segundo trimestre e da primeira metade do ano, neste m\u00eas. Preocupa exatamente o p\u00f3s-divulga\u00e7\u00e3o, quando os bancos norte-americanos podem ter de cortar custos para compensar o fraco ambiente de neg\u00f3cios, com demiss\u00f5es nas quadras do distrito financeiro da Big Apple.<\/p>\n<\/p>\n
Mat\u00e9ria da norte-americana CNBC indica que podem ocorrer cortes em Wall Street pela primeira vez desde 2019. O cen\u00e1rio mais previs\u00edvel para a segunda metade do ano \u00e9 de ‘RIF’, jarg\u00e3o utilizado pelo setor de recursos humanos, da sigla em ingl\u00eas ‘reduction in force’. Na pr\u00e1tica, significa demiss\u00f5es. Antes dela, a revista Business Insider j\u00e1 havia alertado para uma “pr\u00f3xima grande rodada de demiss\u00f5es em Wall Street”.<\/p>\n<\/p>\n
Para a diretora distrital s\u00eanior da Robert Half, Dawn Fay, ainda \u00e9 cedo para prever o que vir\u00e1 no segundo semestre, com o mercado apertado de trabalho nos Estados Unidos. Na primeira metade do ano, diz, mencionando uma pesquisa da consultoria, o cen\u00e1rio era outro, com a maioria dos empregadores do setor financeiro planejando contratar. “Os trabalhadores est\u00e3o aproveitando o robusto mercado de trabalho a seu favor e buscando oportunidades com melhores sal\u00e1rios, potencial de crescimento e op\u00e7\u00f5es de trabalho remoto”, afirma Fay, em entrevista ao Estad\u00e3o\/Broadcast<\/b>, sistema de not\u00edcias em tempo real do Grupo Estado.<\/p>\n<\/p>\n
Essa semana, chamou aten\u00e7\u00e3o o fato de Citibank e JPMorgan n\u00e3o terem seguido seus rivais Morgan Stanley, Goldman Sachs, Bank of America e Wells Fargo, que refor\u00e7aram a distribui\u00e7\u00e3o de dividendos a seus acionistas ap\u00f3s o teste de estresse anual do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano). A autoridade atestou que Wall Street tem capacidade de sobra para enfrentar um cen\u00e1rio dif\u00edcil e at\u00e9 mesmo uma recess\u00e3o global. Em n\u00fameros, significa, conforme o Fed, digerir mais de US$ 600 bilh\u00f5es em perdas e seguir tocando a vida, emprestando dinheiro aos consumidores e \u00e0s empresas nos Estados Unidos.<\/p>\n<\/p>\n
Com uma recess\u00e3o batendo \u00e0 porta, Citi e JP optaram pelo conservadorismo. A justificativa de ambos foi a de que podem vir a necessitar de mais capital no futuro, deixando em aberto eventual preocupa\u00e7\u00e3o com dias mais dif\u00edceis na economia norte-americana.<\/p>\n<\/p>\n
A ag\u00eancia S&P Global Ratings alertou ainda que v\u00e1rios bancos dos Estados Unidos tiveram desempenho pior no teste do Fed deste ano, mais rigoroso do realizado em 2021. Por conta disso, enfrentar\u00e3o requisitos m\u00ednimos de capital um pouco mais altos como resultado, afirma. “Tr\u00eas dos bancos globais sistemicamente importantes – Bank of America Corp., Citigroup Inc. e JPMorgan Chase & Co. – provavelmente precisar\u00e3o aumentar seus \u00edndices de capital nos pr\u00f3ximos trimestres”, diz a ag\u00eancia, respaldando a cautela de Citi e JP.<\/p>\n<\/p>\n
No in\u00edcio do m\u00eas, l\u00edderes de Wall Street admitiram que o cen\u00e1rio \u00e9 desafiador, em meio \u00e0 proemin\u00eancia de uma recess\u00e3o nos EUA. O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, resumiu os desafios dos EUA como um “furac\u00e3o”. “S\u00f3 n\u00e3o sabemos se \u00e9 uma pequena tempestade ou a Supertempestade Sandy. Voc\u00ea tem de se preparar”, acrescentou.<\/p>\n<\/p>\n
Na sequ\u00eancia, o presidente e chefe de opera\u00e7\u00f5es (COO, na sigla em ingl\u00eas) do Goldman Sachs, John Waldron, chancelou o discurso do rival ao afirmar que a atual turbul\u00eancia econ\u00f4mica \u00e9 uma das “mais desafiadoras” que j\u00e1 viveu. Depois do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA vir fraco no primeiro trimestre e com a infla\u00e7\u00e3o elevada, a maior que quatro d\u00e9cadas, analistas econ\u00f4micos devem recalcular a rota da economia norte-americana.<\/p>\n<\/p>\n
O temor de recess\u00e3o na maior economia do mundo cresce a cada dia, o que tem pesado nos mercados acion\u00e1rios, com o S&P 500 tendo seu pior primeiro semestre desde a d\u00e9cada de 1970, quando os EUA tamb\u00e9m lutavam contra o fantasma dos pre\u00e7os descontrolados. Para o CEO do Morgan Stanley, James Gorman, as chances de os Estados Unidos enfrentarem um per\u00edodo recessivo \u00e0 frente j\u00e1 s\u00e3o de 50%. “\u00c9 poss\u00edvel que entremos em recess\u00e3o, obviamente. Provavelmente, 50-50 (%) agora”, disse, em recente teleconfer\u00eancia do banco com investidores.<\/p>\n