Com novas press\u00f5es salariais no radar em um cen\u00e1rio de estimativas j\u00e1 ao redor do teto da meta de infla\u00e7\u00e3o em 2023 (4,75%), economistas avaliam que n\u00e3o \u00e9 desprez\u00edvel o risco de o Banco Central ter de avan\u00e7ar com o ciclo de aperto monet\u00e1rio at\u00e9 setembro, no auge da campanha eleitoral. O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) se re\u00fane nos dias 20 e 21 de setembro, enquanto o primeiro turno da elei\u00e7\u00e3o \u00e9 dia 2 de outubro.<\/p>\n
Neste ano, por\u00e9m, h\u00e1 uma novidade: a autonomia formal do BC. Conquistada no ano passado, com o argumento tamb\u00e9m de se desvencilhar dos ciclos pol\u00edticos, essa independ\u00eancia, na avalia\u00e7\u00e3o de especialistas, blinda mais o BC de press\u00f5es populistas e d\u00e1 mais espa\u00e7o para continuar, se for preciso, a alta de juros mesmo com a elei\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<\/p>\n
O Copom j\u00e1 sinalizou nova alta da Selic em agosto, para 13,5% ou 13,75%. Tamb\u00e9m indicou que pretende deixar os juros mais contracionistas por mais tempo, terminando 2023 provavelmente acima de 10%, para alcan\u00e7ar uma infla\u00e7\u00e3o “ao redor” do centro da meta do ano que vem (3,25%).<\/p>\n<\/p>\n
Para o economista Jo\u00e3o Fernandes, s\u00f3cio da Quantitas Asset, essa estrat\u00e9gia parece arriscada, especialmente pensando no cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os. Hoje, o economista espera 5,5% para o IPCA em 2023. “N\u00e3o tem como descartar que as expectativas comecem a subir para al\u00e9m dos 5%. Nesse sentido, a alternativa seria aumentar mais uma vez o juro, para 14,25%, por exemplo”, diz Fernandes.<\/p>\n<\/p>\n
Da mesma forma, o chefe do Centro de Estudos Monet\u00e1rios da FGV, Jos\u00e9 Julio Sena, diz que ainda \u00e9 dif\u00edcil precisar o fim do ciclo de alta de juros, mas que a diretoria atual n\u00e3o demonstra que deixaria de elevar os juros por causa da elei\u00e7\u00e3o. “Claro que a autonomia formal refor\u00e7a a minha convic\u00e7\u00e3o. O ponto \u00e9: se o BC sentir que precisa fazer mais aumento, acho que acabar\u00e1 fazendo. No momento, ningu\u00e9m sabe se ser\u00e1 ou n\u00e3o necess\u00e1rio.”<\/p>\n
As informa\u00e7\u00f5es s\u00e3o do jornal O Estado de S. Paulo.<\/b><\/p>\n