CLAYTON CASTELANI
S\u00c3O PAULO, SP (FOLHAPRESS) – O caminho a percorrer at\u00e9 a aposentadoria ficou mais longo para a maior parte dos brasileiros a partir da reforma previdenci\u00e1ria em 2019, que instituiu como regra as idades m\u00ednimas para concess\u00e3o do benef\u00edcio aos 62 anos, para mulheres, e aos 65 anos, para homens.<\/p>\n
Aposentadorias ditas precoces -antes dos 60 anos- ficaram restritas a regras de transi\u00e7\u00e3o para grupos que, \u00e0 \u00e9poca, estavam perto de completar os crit\u00e9rios para requerer o direito.<\/p>\n
Considerando a inviabilidade da antecipa\u00e7\u00e3o do benef\u00edcio previdenci\u00e1rio, que tamb\u00e9m funcionava como renda extra para aposentados que permaneciam trabalhando, especialistas em finan\u00e7as pessoais consultados pela Folha de S.Paulo alertam para o fato de que a mudan\u00e7a s\u00f3 aumentou a import\u00e2ncia da prepara\u00e7\u00e3o de longo prazo para evitar o rebaixamento do padr\u00e3o de vida no futuro.<\/p>\n
O plano sugerido pelos especialistas \u00e9 iniciar o quanto antes uma carteira de investimentos diversificada e resistente aos ciclos econ\u00f4micos por meio da combina\u00e7\u00e3o entre previd\u00eancia complementar e alguns tipos de aplica\u00e7\u00e3o de renda fixa. A Bolsa de Valores pode entrar na composi\u00e7\u00e3o de quem tem est\u00f4mago para suportar o sobe e desce das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Distribuir os ovos em quantidades semelhantes em v\u00e1rias cestas costuma ser a estrat\u00e9gia mais segura, mas \u00e9 aconselh\u00e1vel que pessoas de perfil conservador destinem a menor parte para a renda vari\u00e1vel.
Mesmo que o capital dispon\u00edvel para come\u00e7ar seja baixo, a consist\u00eancia nas aplica\u00e7\u00f5es e o rendimento acumulado ao longo dos anos -d\u00e9cadas, de prefer\u00eancia- poder\u00e3o garantir a renda complementar.<\/p>\n
De quanto deve ser esse complemento? A meta mais comum \u00e9 projetar o suficiente para que, quando somado ao benef\u00edcio previdenci\u00e1rio, o valor iguale a renda mensal do trabalhador na ativa. A calculadora abaixo permite simular o valor aproximado do benef\u00edcio do INSS (Instituto Nacional do Seguro Social).<\/p>\n
O montante acumulado pode ser projetado para permitir uma quantidade de saques mensais a serem realizados durante o tempo de sobrevida estimado para o investidor, conforme as t\u00e1buas de mortalidade do IBGE.<\/p>\n
Esse planejamento n\u00e3o deve descartar, portanto, a aposentadoria pelo Regime Geral de Previd\u00eancia Social. Na verdade, o ponto de partida \u00e9 justamente entender as regras de acesso e o c\u00e1lculo do benef\u00edcio da seguridade p\u00fablica. Contribuir para o INSS \u00e9 a base do plano n\u00e3o somente por que isso \u00e9 obrigat\u00f3rio.<\/p>\n
A Previd\u00eancia gera retornos previs\u00edveis e competitivos com aplica\u00e7\u00f5es financeiras no mercado. Al\u00e9m disso, o car\u00e1ter solid\u00e1rio do sistema (ativos contribuem para inativos receberem) garante renda m\u00ednima, est\u00e1vel e vital\u00edcia at\u00e9 mesmo para quem \u00e9 obrigado a interromper os recolhimentos devido a um acidente ou doen\u00e7a incapacitante.
“Uma previd\u00eancia p\u00fablica faz sentido n\u00e3o s\u00f3 do ponto de vista individual, mas tamb\u00e9m porque \u00e9 um sistema fraterno”, afirma o planejador financeiro Fabiano Calil, da Planejar (Associa\u00e7\u00e3o Brasileira do Planejamento Financeiro).<\/p>\n
Entenda o c\u00e1lculo da renda do INSS
A regra geral de acesso \u00e0 aposentadoria do INSS requer uma car\u00eancia de 15 anos de contribui\u00e7\u00e3o e idade m\u00ednima de 62 anos, para mulheres, e de 65 anos, para homens.<\/p>\n
Segurados que ingressaram no sistema antes da reforma da previd\u00eancia, em novembro de 2019, t\u00eam chance de antecipar um pouco a aposentadoria por meio das regras de transi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A renda mensal de um aposentado pelo instituto varia entre um sal\u00e1rio m\u00ednimo (R$ 1.212) e o teto previdenci\u00e1rio (R$ 7.087,22), considerando os valores de 2022.<\/p>\n
Para quem se aposenta apenas com a car\u00eancia de 15 anos, o valor do benef\u00edcio \u00e9 de 60% do valor m\u00e9dio dos sal\u00e1rios sobre os quais o segurado contribuiu. \u00c9 a chamada m\u00e9dia salarial.
Cada ano contribu\u00eddo al\u00e9m da car\u00eancia acrescenta dois pontos percentuais da m\u00e9dia salarial \u00e0 composi\u00e7\u00e3o da renda.<\/p>\n
Mesmo trabalhadores que contribuem com as cotas m\u00e1ximas permitidas, portanto, n\u00e3o receber\u00e3o um benef\u00edcio igual ou perto do teto do INSS caso permane\u00e7am no sistema apenas at\u00e9 cumprir a car\u00eancia.
H\u00e1 uma diferen\u00e7a entre mulheres e homens nessa contagem. Enquanto elas t\u00eam esse acr\u00e9scimo a partir do 16\u00ba ano de recolhimentos, eles somente passam a ampliar o benef\u00edcio ao completarem o 21\u00ba ano de contribui\u00e7\u00e3o. Uma aposentadoria pr\u00f3xima do teto de R$ 7.087,22, portanto, demoraria entre 35 e 40 anos.
“Ressaltando que, mesmo algu\u00e9m que tenha contribu\u00eddo a vida inteira sobre o teto n\u00e3o ir\u00e1 receber o valor m\u00e1ximo hoje”, explica o advogado Wagner Souza, consultor do Ieprev (Instituto de Estudos Previdenci\u00e1rios).<\/p>\n
O empecilho mencionado por Souza \u00e9 resultado de aumentos superiores \u00e0 infla\u00e7\u00e3o aplicados ao teto do INSS por ocasi\u00e3o de mudan\u00e7as legislativas. Os aumentos reais do teto criaram um descompasso em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s contribui\u00e7\u00f5es, que sempre receberam apenas a corre\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria.<\/p>\n
Reserva de emerg\u00eancia
Formar uma reserva financeira para emerg\u00eancias \u00e9 o passo essencial para quem pretende come\u00e7ar a investir, segundo o consultor financeiro Daniel Bellangero, da Planejar. Sem isso, imprevistos tendem a levar ao endividamento.
Para funcionar, a reserva de curto prazo tem algumas regras. A primeira \u00e9 ser constitu\u00edda por “aplica\u00e7\u00f5es de alta liquidez”, diz o especialista.<\/p>\n
O objetivo \u00e9 ter a possibilidade de resgate imediato. Rendimento, apesar de desej\u00e1vel, n\u00e3o \u00e9 o mais importante nesse caso.
A espessura do colch\u00e3o depende do tamanho do tombo financeiro que cada um pode levar. Como orienta\u00e7\u00e3o geral, Bellangero recomenda o ac\u00famulo de seis meses da renda mensal.<\/p>\n
Para Calil, por\u00e9m, a estrat\u00e9gia pode ser ajustada ao n\u00edvel de seguran\u00e7a que cada categoria profissional permite. Um aut\u00f4nomo, portanto, deve formar uma reserva de curto prazo maior do que a de um funcion\u00e1rio p\u00fablico.<\/p>\n
Liquidez di\u00e1ria \u00e9 a caracter\u00edstica mais importante ao escolher o tipo de investimento para essa reserva. Isso garantir\u00e1 a convers\u00e3o em dinheiro no mesmo dia em que o resgate for solicitado, sem preju\u00edzo quanto ao rendimento.<\/p>\n
Previsibilidade deve ser outro dos pilares da reserva. Por isso a op\u00e7\u00e3o deve ser pela renda fixa. CDBs (Certificados de Dep\u00f3sitos Banc\u00e1rios) e Tesouro Selic costumam ser os mais recomendados.
Para a forma\u00e7\u00e3o de reserva de emerg\u00eancia com base no Tesouro Selic, t\u00edtulos p\u00f3s-fixados (a remunera\u00e7\u00e3o ser\u00e1 com base na taxa de juros vigente no momento do resgate) s\u00e3o os preferidos.
Nessa op\u00e7\u00e3o n\u00e3o ocorre a marca\u00e7\u00e3o ao mercado, como \u00e9 chamada a pr\u00e1tica de atribuir a um ativo o pre\u00e7o de mercado na data do resgate.
Sopa de letras da previd\u00eancia privada<\/p>\n
Jamais se deve pensar na previd\u00eancia privada como uma forma de substituir a Previd\u00eancia Social. Ela sempre ser\u00e1 um complemento.
Arquitetado pelo sistema de capitaliza\u00e7\u00e3o, o benef\u00edcio do plano complementar \u00e9 calculado com base na capacidade de investimento do indiv\u00edduo ao longo do tempo. Dificilmente resultar\u00e1 em uma renda mensal mais longeva que a garantida pelo INSS.<\/p>\n
Mas a previd\u00eancia complementar obriga o investidor a assumir um compromisso mensal de aplicar com vistas \u00e0 aposentadoria. “Ela traz disciplina ao investidor”, diz Bellangero.<\/p>\n
Const\u00e2ncia \u00e9 um predicado importante para que o planejamento de uma aposentadoria funcione.
Outro ganho igualmente intang\u00edvel, mas certamente relevante, \u00e9 a garantia de acesso r\u00e1pido dos dependentes ao valor aplicado em caso de morte do titular. O resgate n\u00e3o depende da realiza\u00e7\u00e3o do invent\u00e1rio, diferentemente do que ocorre com outras aplica\u00e7\u00f5es e bens.<\/p>\n
PGBL, VGBL, IRPF e ITCMB. Falar sobre previd\u00eancia privada \u00e9 quase tomar uma sopa de letras. Mas vale entender o b\u00e1sico sobre como essas siglas interferem na escolha do plano.<\/p>\n
O mais importante \u00e9 que no plano de previd\u00eancia privada na modalidade PGBL (Plano Gerador de Benef\u00edcio Livre) o valor contribu\u00eddo pode ser deduzido da base tribut\u00e1vel do IRPF (Imposto de Renda de Pessoa F\u00edsica) at\u00e9 o limite de 12% da renda bruta.<\/p>\n
Essa vantagem n\u00e3o se aplica, portanto, a quem faz a declara\u00e7\u00e3o simplificada ou j\u00e1 superou o limite de 12% de abatimentos. Para esse contribuinte, o VGBL (Vida Gerador de Benef\u00edcio Livre) \u00e9 interessante porque o Imposto de Renda \u00e9 aplicado apenas sobre o rendimento.
No PGBL h\u00e1 tributa\u00e7\u00e3o sobre o montante aplicado. Por isso \u00e9 mais indicado para quem faz a declara\u00e7\u00e3o completa. O desconto obtido com o tempo compensa a tributa\u00e7\u00e3o sobre o resgate.<\/p>\n
Se o plano de previd\u00eancia tamb\u00e9m est\u00e1 sendo pensado como uma estrat\u00e9gia de sucess\u00e3o, cabe ficar atento sobre a rela\u00e7\u00e3o das modalidades de planos com o ITCMD (Imposto sobre Transmiss\u00e3o Causa Mortis).<\/p>\n
Benef\u00edcios previdenci\u00e1rios n\u00e3o s\u00e3o legalmente classificados como heran\u00e7a e, por isso, estariam livres do ITCMD. O problema \u00e9 que apenas o PGBL \u00e9 claramente classificado como um plano de previd\u00eancia complementar. O VGBL \u00e9 um seguro pessoal.<\/p>\n
Essa diferen\u00e7a na nomenclatura criou brechas para que alguns Estados passassem a aplicar ITCMD sobre planos VGBL. Contribuintes t\u00eam recorrido \u00e0 Justi\u00e7a para n\u00e3o pagar o imposto.<\/p>\n
Estev\u00e3o Scripilliti, diretor da Bradesco Vida e Previd\u00eancia, ressalta que o mercado de previd\u00eancia complementar possui alternativas ajust\u00e1veis ao perfil do investidor, oferecendo at\u00e9 mesmo op\u00e7\u00f5es relativamente agressivas, que mesclam rendimentos da renda fixa e aplica\u00e7\u00f5es em fundos de a\u00e7\u00f5es. “Isso vai sempre depender do objetivo do investidor, mas certamente h\u00e1 op\u00e7\u00f5es customiz\u00e1veis”.<\/p>\n
Renda fixa e o pessimismo necess\u00e1rio
Planejar um investimento de longo prazo destinando mais da metade da carteira para a renda fixa \u00e9 imaginar que o pa\u00eds continuar\u00e1 a elevar juros em um ambiente de infla\u00e7\u00e3o persistente. Apesar de pessimista, \u00e9 uma perspectiva que faz sentido no Brasil.<\/p>\n
Proteger-se da infla\u00e7\u00e3o \u00e9 a regra b\u00e1sica nesta etapa do planejamento para a aposentadoria.<\/p>\n
T\u00edtulos do Tesouro Nacional atrelados \u00e0 varia\u00e7\u00e3o do IPCA (\u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo) garantem a varia\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o at\u00e9 o vencimento, al\u00e9m de pagarem os juros contratados no per\u00edodo.
O Tesouro IPCA \u00e9, portanto, a certeza de rendimento real (acima da infla\u00e7\u00e3o) com a seguran\u00e7a de um t\u00edtulo soberano. Por isso costuma ser a base para um planejamento financeiro conservador de longo prazo.
T\u00edtulos privados tamb\u00e9m entram na composi\u00e7\u00e3o. LCIs e LCAs (Letras de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio e do Agroneg\u00f3cio) s\u00e3o alternativas mais indicadas.<\/p>\n
Investimentos em renda fixa tradicionais ainda contam com a prote\u00e7\u00e3o do FGC (Fundo Garantidor de Cr\u00e9dito). Esse mecanismo garante cobertura de at\u00e9 R$ 250 mil ao investidor em caso de fal\u00eancia do emissor.<\/p>\n
T\u00edtulos de cr\u00e9dito privado, emitidos por empresas e organiza\u00e7\u00f5es semelhantes, s\u00e3o op\u00e7\u00f5es para isso.
Est\u00e3o nessa categoria as deb\u00eantures incentivadas, que possuem entre suas principais vantagens a isen\u00e7\u00e3o do Imposto de Renda. Mas \u00e9 preciso tomar alguns cuidados.<\/p>\n
Diferente da renda fixa tradicional, esses t\u00edtulos n\u00e3o contam com a prote\u00e7\u00e3o do FGC. A recomenda\u00e7\u00e3o \u00e9 que a escolha seja feita sob orienta\u00e7\u00e3o de um analista de investimentos.<\/p>\n
Evitar concentra\u00e7\u00f5es superiores a 20% em uma \u00fanica categoria de ativos, assim como n\u00e3o destinar mais de 5% para ativos de um \u00fanico emissor, s\u00e3o regras b\u00e1sicas para ter mais seguran\u00e7a nesse tipo de aplica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Bolsa para quem sabe esperar
O mercado de a\u00e7\u00f5es oscila no presente e, por isso, costuma amedrontar investidores conservadores. Mas nesse segmento do setor financeiro h\u00e1 caracter\u00edsticas interessantes para o planejamento da aposentadoria.<\/p>\n
Apesar da ideia da volatilidade provocada pela especula\u00e7\u00e3o de curto prazo, \u00e9 com o passar dos anos que investimentos na Bolsa de Valores tendem a apresentar ganhos mais consistentes.<\/p>\n
Segundo Ivens Gasparotto, chefe de consultoria da Suno, a\u00e7\u00f5es de empresas s\u00f3lidas e de setores essenciais, como energia e infraestrutura, aumentam a seguran\u00e7a desse tipo de investimento. “\u00c9 improv\u00e1vel que um investimento de longo prazo, de dez a 20 anos, resulte em preju\u00edzo”, diz.<\/p>\n
J\u00e1 no setor de commodities, o investidor tem a possibilidade de se proteger tamb\u00e9m contra oscila\u00e7\u00f5es do c\u00e2mbio. Materiais b\u00e1sicos comercializados nos mercados globais s\u00e3o cotados em d\u00f3lar, o que permite ganhos mesmo em per\u00edodos de desvaloriza\u00e7\u00e3o do real.<\/p>\n
Bellangero, da Planejar, diz que o investidor deve dar aten\u00e7\u00e3o especial a empresas que s\u00e3o “boas pagadoras de dividendos”. Ele cita como exemplo companhias do setor el\u00e9trico.<\/p>\n
Diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica \u00e9 outra vantagem do mercado de renda vari\u00e1vel. Empresas com opera\u00e7\u00f5es industriais ou que exportam para diversas regi\u00f5es do planeta suportam mais facilmente ao longo do tempo crises pontuais em determinadas localidades, como crises pol\u00edticas, guerras e epidemias.<\/p>\n
Destinar ao menos parte da carteira para a\u00e7\u00f5es de empresas estrangeiras, sobretudo as listadas na Bolsa de Nova York, amplia tanto a diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica quanto a cambial.<\/p>\n
Os ETFs (Exchange Traded Funds), fundos que acompanham a varia\u00e7\u00e3o de \u00edndices de a\u00e7\u00f5es no exterior, s\u00e3o o jeito mais simples de fazer isso.<\/p>\n
Negociados na B3, a Bolsa de Valores do Brasil, esses fundos de \u00edndices s\u00e3o acess\u00edveis a pessoas f\u00edsicas por meio de corretoras de valores dom\u00e9sticas.<\/p>\n