As proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o brasileira deste ano j\u00e1 chegam a 7% (o dobro do centro da meta para este ano) por causa da alta do petr\u00f3leo e dos alimentos, provocada pela guerra entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia. Desde o in\u00edcio do confronto at\u00e9 a \u00faltima ter\u00e7a-feira, 8, o \u00edndice CRB, que mede a infla\u00e7\u00e3o global das commodities em d\u00f3lar, subiu 15,2%. H\u00e1 consultoria que espera alta de at\u00e9 25% nos pre\u00e7os em d\u00f3lar das mat\u00e9rias-primas em 2022, o que piora a infla\u00e7\u00e3o e amplia o esfor\u00e7o para conter pre\u00e7os. O mercado v\u00ea a taxa b\u00e1sica de juros, hoje em 10,75% ao ano, acima de 13% ao final do ciclo de alta, podendo chegar a 14%.<\/p>\n
Por conta dos desdobramentos da guerra, o Bank of America (BofA), por exemplo, foi a institui\u00e7\u00e3o que fez a maior revis\u00e3o de expectativa de infla\u00e7\u00e3o para o ano: elevou em um ponto e meio, de 5% para 6,5%, a proje\u00e7\u00e3o do \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA). O BNP Paribas subiu de 6% para 7% e est\u00e1 no topo das proje\u00e7\u00f5es de IPCA para 2022 ao lado Credit Suisse, que aumentou de 6,2% para 7%. E o Credit colocou um vi\u00e9s de alta na proje\u00e7\u00e3o, caso haja um ajuste completo no pre\u00e7o dos combust\u00edveis, cen\u00e1rio que ainda n\u00e3o \u00e9 o esperado pelo banco. <\/p>\n<\/p>\n
O chefe de Economia para Brasil e Estrat\u00e9gia para Am\u00e9rica Latina do BofA, David Beker, cita o aumento de pre\u00e7os de fertilizantes e alimentos para a revis\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o. “Estimamos que o impacto total da alta de pre\u00e7os de gr\u00e3os deve ser sentido no fim do primeiro semestre de 2022 no IPCA, e revisamos nossa expectativa de infla\u00e7\u00e3o de alimentos no fim do ano para 11%, de 7,5% antes”, diz, em relat\u00f3rio.<\/p>\n<\/p>\n
Julia Passabom, economista do Ita\u00fa Unibanco, lembra que o impacto do conflito nas cadeias de suprimentos \u00e9 muito grande. A R\u00fassia responde por 11% das exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo e, junto com a Ucr\u00e2nia, det\u00e9m 28% das exporta\u00e7\u00f5es de trigo e 20% de milho. “Essa puxada que houve no \u00edndice CRB nos \u00faltimos dias reflete o impacto da guerra na cadeia global de produ\u00e7\u00e3o.” Nesta semana, o banco que projetava IPCA de 5,5% deve revisar para cima esse n\u00famero por conta da alta dos alimentos e dos combust\u00edveis. Diante das incertezas, a economista considera a possibilidade de o barril de petr\u00f3leo ir a US$ 200 no curto prazo. “Mas n\u00e3o \u00e9 o cen\u00e1rio mais prov\u00e1vel.”<\/p>\n<\/p>\n
Bruno Imaizumi, economista da LCA Consultores, diz que a previs\u00e3o da sua consultoria de uma infla\u00e7\u00e3o de 6% para este ano est\u00e1 sendo colocada em xeque a cada dia de dura\u00e7\u00e3o do conflito. “\u00c9 um cen\u00e1rio de 6%, com vi\u00e9s de alta e de forte alta.” Ele argumenta que, com os problemas de oferta e demanda de v\u00e1rias mat\u00e9rias-primas, puxadas pelo petr\u00f3leo e gr\u00e3os, mas que tamb\u00e9m envolvem metais industriais importantes, cresce o desalinhamento de pre\u00e7os das cadeias globais de produ\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<\/p>\n
“A infla\u00e7\u00e3o global est\u00e1 contratada”, afirma o economista Fabio Silveira, s\u00f3cio da consultoria MacroSector. Nas suas contas, o \u00edndice CRB deve ter uma alta de 25% em d\u00f3lar neste ano. Essa press\u00e3o inflacion\u00e1ria vinda de commodities deve levar os Estados Unidos a subirem juros e no Brasil a taxa b\u00e1sica pode ir a 13% ao final do ciclo, ainda com o recuo do d\u00f3lar para algo ao redor de R$ 5.<\/p>\n<\/p>\n
Selic<\/b><\/p>\n<\/p>\n
Por ora, a maioria dos economistas ouvidos pelo Estad\u00e3o\/Broadcast<\/b>, sistema de not\u00edcias em tempo real do Grupo Estado, ainda espera que, na reuni\u00e3o da pr\u00f3xima semana do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria, o Banco Central opte por um aumento de 1 ponto porcentual da Selic, de 10,75% para 11,75% ao ano, o que j\u00e1 seria o maior n\u00edvel em cinco anos. Mas j\u00e1 est\u00e1 no radar um ciclo de altas mais longo que o esperado anteriormente, com a taxa de juros chegando at\u00e9 a mais de 13%.<\/p>\n<\/p>\n
Para o economista-chefe da Garde Asset, Daniel Weeks, o BC tamb\u00e9m deve aumentar a Selic em 1 ponto porcentual na semana que vem. Com a mudan\u00e7a do cen\u00e1rio provocada pela guerra, o risco maior \u00e9 de mais altas de 1 ponto do que de um aperto de 1,25 ponto, diz. <\/p>\n<\/p>\n
Para o fim do ciclo, Weeks, atualmente, projeta 12,75%, mas admite que aumentou bastante a chance de o BC ter de ir al\u00e9m deste patamar. “Pode ser acima de 13%. E provavelmente vai demorar mais para cair. Pode ser at\u00e9 perto de 14%. A assimetria est\u00e1 toda para este lado. Qual ser\u00e1 o valor do petr\u00f3leo? US$ 120, US$ 150, US$ 200? Ningu\u00e9m sabe.”<\/p>\n
As informa\u00e7\u00f5es s\u00e3o do jornal O Estado de S. Paulo.<\/b><\/p>\n