A privatiza\u00e7\u00e3o da Petrobras, tema frequente de declara\u00e7\u00f5es do presidente Jair Bolsonaro e do ministro da Economia, Paulo Guedes, \u00e9 invi\u00e1vel em ano eleitoral, avaliam bancos, para os quais a venda da estatal \u00e9 um “sonho distante” e uma “cortina de fuma\u00e7a”.<\/p>\n
Para o BTG Pactual, esse n\u00e3o \u00e9 o tipo de embate que se espera durante um ano eleitoral. “Os aspectos legais para tornar isso poss\u00edvel s\u00e3o \u00e1rduos. Em nosso entendimento, a venda do controle da estatal poderia ser poss\u00edvel com um projeto de lei (exigindo apenas maioria simples) alterando a lei 9.478\/97, que estipula que o governo deve possuir pelo menos 50% (+1) das a\u00e7\u00f5es da empresa”, aponta texto dos analistas Pedro Soares, Thiago Duarte e Daniel Guardiola.<\/p>\n
No documento, o trio diz que a Constitui\u00e7\u00e3o define que certas atividades, incluindo algumas exercidas pela Petrobras, s\u00e3o de compet\u00eancia apenas do Estado, o que significa que uma privatiza\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m pode exigir emendas \u00e0 Constitui\u00e7\u00e3o e, portanto, dois ter\u00e7os de apoio do Congresso.<\/p>\n
“De qualquer forma, o capital pol\u00edtico necess\u00e1rio para tornar isso poss\u00edvel seria enorme e, antes de um ano eleitoral, n\u00e3o esperamos que os pol\u00edticos arrisquem sua popularidade em um t\u00f3pico controverso”, avaliam. Para o banco, a venda da estatal \u00e9 um sonho distante no momento.<\/p>\n
Na segunda-feira, 25, as a\u00e7\u00f5es da empresa subiram 7% depois que a imprensa noticiou que o governo brasileiro estava considerando vender a\u00e7\u00f5es suficientes para abrir m\u00e3o de seu controle acion\u00e1rio – no mesmo dia, a dire\u00e7\u00e3o da estatal fez consulta formal ao governo sobre a exist\u00eancia desse plano nesta ter\u00e7a, 26. Ontem, as a\u00e7\u00f5es ON da companhia fecharam com queda de 1,15%. Segundo o BTG, embora nenhuma proposta tenha sido enviada ao Congresso, a ideia ainda preservaria certos poderes de veto ao governo. As declara\u00e7\u00f5es sobre uma privatiza\u00e7\u00e3o vieram a p\u00fablico depois que a Petrobras anunciou aumento de 9,2% para o diesel e de 7% para a gasolina.<\/p>\n
“N\u00e3o vemos isso como mera coincid\u00eancia e acreditamos que o governo pode estar mais uma vez tentando convencer a sociedade de que o \u00f4nus da fixa\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os dos combust\u00edveis n\u00e3o deve estar sujeito \u00e0 vontade, mas sim estabelecido sob uma din\u00e2mica de pre\u00e7os de mercado e que uma Petrobras privatizada seria do melhor interesse do Pa\u00eds. Embora isso seja obviamente positivo para as minorias, nossa sensa\u00e7\u00e3o \u00e9 de que qualquer aposta na privatiza\u00e7\u00e3o da estatal nos pr\u00f3ximos 12 meses deve ser feita com uma grande dose de ceticismo”, afirmam os economistas.<\/p>\n
Rumores sobre uma poss\u00edvel privatiza\u00e7\u00e3o a Petrobras s\u00e3o uma cortina de fuma\u00e7a e uma realidade invi\u00e1vel, segundo avalia\u00e7\u00e3o da Genial Investimentos. Para a institui\u00e7\u00e3o, o formato prov\u00e1vel deveria ser similar ao do projeto da Eletrobras, com venda de a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1ria, dilui\u00e7\u00e3o via capitaliza\u00e7\u00e3o e, eventualmente, o estabelecimento de uma golden share (a\u00e7\u00e3o preferencial que garante \u00e0 Uni\u00e3o o poder de veto em quest\u00f5es estrat\u00e9gicas).<\/p>\n
“N\u00e3o bastando o simbolismo da empresa, toda a modelagem para sua privatiza\u00e7\u00e3o tomaria muito mais de um ano – podemos pegar como exemplo o tempo que a privatiza\u00e7\u00e3o de Eletrobras e Correios est\u00e3o tomando”, diz a Genial em coment\u00e1rio a clientes. Al\u00e9m disso, acrescenta, 2022 ser\u00e1 um ano eleitoral, fazendo com que a agenda para um projeto dessa magnitude fique invi\u00e1vel.<\/p>\n
Para a Ajax Capital, n\u00e3o h\u00e1 espa\u00e7o para uma poss\u00edvel privatiza\u00e7\u00e3o da Petrobras no atual cen\u00e1rio macro e pol\u00edtico do Brasil. “Hoje, n\u00e3o vemos nem tempo nesse cronograma, nem espa\u00e7o, nem disposi\u00e7\u00e3o da classe pol\u00edtica para uma privatiza\u00e7\u00e3o da Petrobras nesse curto prazo”, avalia o s\u00f3cio da Ajax, Rafael Passos, destacando que a agenda de reformas est\u00e1 estagnada.<\/p>\n
Em avalia\u00e7\u00e3o preliminar, o Credit Suisse diz que um cen\u00e1rio com a Petrobras privatizada seria positivo para a estatal. “No entanto, o formato citado nas not\u00edcias com o governo mantendo a indica\u00e7\u00e3o do CEO e o poder de veto n\u00e3o \u00e9 bom para os acionistas minorit\u00e1rios.”<\/p>\n