RIO DE JANEIRO, RJ (FOLHAPRESS) – Com a press\u00e3o da energia el\u00e9trica, a pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o oficial voltou a acelerar e surpreendeu analistas no pa\u00eds. Em outubro, o indicador teve varia\u00e7\u00e3o de 1,20%, a maior para o m\u00eas desde 1995 (1,34%).<\/p>\n
Os dados s\u00e3o do IPCA-15 (\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo 15), divulgado nesta ter\u00e7a-feira (26) pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica).<\/p>\n
O resultado mensal ficou acima das proje\u00e7\u00f5es do mercado. Analistas consultados pela ag\u00eancia Bloomberg esperavam varia\u00e7\u00e3o de 1% em outubro. No m\u00eas anterior (setembro), o IPCA-15 havia registrado taxa de 1,14%.<\/p>\n
Com o novo resultado, a pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o atingiu 10,34% no acumulado de 12 meses. No acumulado anterior, at\u00e9 setembro, o IPCA-15 j\u00e1 estava em dois d\u00edgitos (10,05%).<\/p>\n
Em outubro, houve varia\u00e7\u00f5es positivas em oito dos nove grupos de produtos e servi\u00e7os pesquisados pelo IBGE.<\/p>\n
O maior impacto (0,43 ponto percentual) e a maior varia\u00e7\u00e3o (2,06%) vieram do grupo de transportes. A segunda maior contribui\u00e7\u00e3o foi de habita\u00e7\u00e3o (0,30 p.p.), que subiu 1,87%.<\/p>\n
Na sequ\u00eancia, apareceu o segmento de alimenta\u00e7\u00e3o e bebidas (0,29 p.p.), cuja alta foi de 1,38%.<\/p>\n
Segundo o IBGE, a energia el\u00e9trica (3,91%), que pertence ao grupo de habita\u00e7\u00e3o, respondeu pelo maior impacto individual (0,19 p.p.) no IPCA-15 de outubro. A alta decorreu, em grande medida, da vig\u00eancia da bandeira tarif\u00e1ria de escassez h\u00eddrica, diz o instituto.<\/p>\n
Essa bandeira, que encarece as contas de luz, passou a valer em setembro. O c\u00e1lculo do IPCA-15 abrange o per\u00edodo do dia 16 do m\u00eas anterior ao dia 15 do m\u00eas de refer\u00eancia, que, neste caso, foi outubro. Logo, a cobran\u00e7a adicional na energia el\u00e9trica teve efeito no resultado do d\u00e9cimo m\u00eas do ano.<\/p>\n
Dentro dos transportes, o destaque veio das passagens a\u00e9reas, que tiveram alta de 34,35% e impacto de 0,16 ponto percentual. O resultado desse grupo ainda foi influenciado pela alta nos pre\u00e7os dos combust\u00edveis (2,03%).<\/p>\n
A gasolina subiu 1,85% e acumulou varia\u00e7\u00e3o de 40,44% nos \u00faltimos 12 meses. Os demais combust\u00edveis tamb\u00e9m avan\u00e7aram: etanol (3,20%), \u00f3leo diesel (2,89%) e g\u00e1s veicular (0,36%).<\/p>\n
O \u00edndice oficial de infla\u00e7\u00e3o do pa\u00eds \u00e9 o IPCA (\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo), outro indicador calculado pelo IBGE.<\/p>\n
O IPCA-15, pelo fato de ser divulgado antes, sinaliza uma tend\u00eancia para os pre\u00e7os. Por isso, \u00e9 conhecido como uma pr\u00e9via.<\/p>\n
Em 12 meses, o IPCA-15 registra varia\u00e7\u00e3o (10,34%) bem superior \u00e0 meta perseguida pelo BC (Banco Central) para o IPCA. O teto da meta em 2021 \u00e9 de 5,25%. O centro \u00e9 de 3,75%.<\/p>\n
A preocupa\u00e7\u00e3o de parte dos analistas com o cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico cresceu na semana passada, ap\u00f3s o governo Jair Bolsonaro (sem partido) decidir driblar o teto de gastos para pagar o Aux\u00edlio Brasil de R$ 400, entre outras despesas, como emendas parlamentares.<\/p>\n
Segundo eles, o ru\u00eddo fiscal traz incertezas sobre as contas p\u00fablicas, pressionando a taxa de c\u00e2mbio. O d\u00f3lar alto tende a gerar um efeito em cascata na infla\u00e7\u00e3o e deve for\u00e7ar altas mais acentuadas na Selic, a taxa b\u00e1sica de juros.<\/p>\n
Diante desse cen\u00e1rio, h\u00e1 grande expectativa com a nova reuni\u00e3o do Copom (Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do BC). O encontro do colegiado come\u00e7a nesta ter\u00e7a e termina na quarta-feira (27).<\/p>\n
V\u00e1rias institui\u00e7\u00f5es financeiras, entre elas bancos estrangeiros, passaram a ver uma alta de 1,5 ponto percentual na Selic j\u00e1 nesta reuni\u00e3o. Com essa eleva\u00e7\u00e3o, superior \u00e0 esperada inicialmente, a taxa pularia de 6,25% para 7,75% ao ano.<\/p>\n
At\u00e9 um avan\u00e7o maior nesta semana, de 2%, n\u00e3o \u00e9 descartado por parte dos analistas.<\/p>\n
“Os dados do IPCA-15 refor\u00e7am a expectativa de acelera\u00e7\u00e3o no processo de alta na taxa de juros”, afirma Camila Abdelmalack, economista-chefe da Veedha Investimentos.<\/p>\n
“Essa corre\u00e7\u00e3o no cen\u00e1rio para a taxa de juros vem muito por conta do desequil\u00edbrio fiscal.”<\/p>\n
O economista Andr\u00e9 Braz, do FGV Ibre (Instituto Brasileiro de Economia da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas), tamb\u00e9m entende que a pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o de outubro eleva a press\u00e3o sobre o Copom nesta semana.<\/p>\n
“A press\u00e3o n\u00e3o vem apenas pela magnitude do IPCA-15 no m\u00eas. Tamb\u00e9m est\u00e1 relacionada ao espalhamento da infla\u00e7\u00e3o. Temos alta de pre\u00e7os administrados, de alimentos e de servi\u00e7os”, analisa Braz.<\/p>\n
“A infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o est\u00e1 parada em um ponto s\u00f3. Esse \u00e9 o sinal de alerta”, acrescenta.<\/p>\n
Conforme os dados do IPCA-15, 7 das 11 capitais e regi\u00f5es metropolitanas contempladas pela pesquisa tiveram infla\u00e7\u00e3o pr\u00e9via de dois d\u00edgitos no acumulado at\u00e9 outubro.<\/p>\n
A maior varia\u00e7\u00e3o no per\u00edodo foi registrada em Curitiba (PR): 13,42%. Em seguida, aparecem Porto Alegre (RS), com 11,85%, e Fortaleza (CE), com 11,14%. A menor varia\u00e7\u00e3o \u00e9 a de Bras\u00edlia (DF): 9,05%.<\/p>\n
A escalada dos pre\u00e7os no pa\u00eds ganhou corpo ao longo da pandemia. Inicialmente, houve disparada de alimentos e, em seguida, de combust\u00edveis.<\/p>\n
Alta do d\u00f3lar em meio \u00e0 crise pol\u00edtica protagonizada pelo governo Bolsonaro, estoques menores e avan\u00e7o das commodities ajudam a explicar o comportamento dos pre\u00e7os.<\/p>\n
Neste ano, a crise h\u00eddrica tamb\u00e9m passou a amea\u00e7ar o controle inflacion\u00e1rio. Isso ocorre porque a escassez de chuva for\u00e7a o acionamento de usinas t\u00e9rmicas, elevando os custos de gera\u00e7\u00e3o de energia el\u00e9trica. O reflexo \u00e9 a conta de luz mais cara nos lares brasileiros.<\/p>\n
Em relat\u00f3rio, o Goldman Sachs destacou que o IPCA-15 veio acima das proje\u00e7\u00f5es, com “surpresas desfavor\u00e1veis”. O banco observa que press\u00f5es de custos, aumento nos valores de servi\u00e7os e riscos pol\u00edticos e fiscais contaminam as perspectivas para a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Devido \u00e0 escalada dos pre\u00e7os, analistas do mercado financeiro ouvidos pelo BC v\u00eam subindo as proje\u00e7\u00f5es para o IPCA deste ano. A mediana das estimativas que aparecem no boletim Focus indica avan\u00e7o de 8,96% ao final de 2021.<\/p>\n
Parte dos analistas j\u00e1 prev\u00ea uma taxa maior para o IPCA at\u00e9 dezembro. Segundo Camila Abdelmalack, economista-chefe da Veedha Investimentos, a infla\u00e7\u00e3o deve ficar pr\u00f3xima de 9,5% no acumulado de 12 meses.<\/p>\n
O economista Andr\u00e9 Braz, do FGV Ibre, concorda. “A proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de um IPCA mais pr\u00f3ximo da dire\u00e7\u00e3o de 9,5% ao final deste ano”, aponta.<\/p>\n
Conforme analistas, a desacelera\u00e7\u00e3o esperada frente ao acumulado at\u00e9 outubro (10,34%) guarda rela\u00e7\u00e3o com um efeito estat\u00edstico. Na reta final de 2020, os pre\u00e7os de alimentos tiveram um repique, o que afetaria a base de compara\u00e7\u00e3o e geraria uma perda de f\u00f4lego at\u00e9 dezembro.<\/p>\n