O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central reafirmou nesta ter\u00e7a, por meio da ata de seu \u00faltimo encontro, a inten\u00e7\u00e3o de promover novo aumento da Selic (a taxa b\u00e1sica de juros) em setembro. Ap\u00f3s a eleva\u00e7\u00e3o de 1,00 ponto porcentual na semana passada, para 6,25% ao ano, o BC disse hoje na ata que, para a pr\u00f3xima reuni\u00e3o, “antev\u00ea outro ajuste da mesma magnitude”.<\/p>\n
Ao mesmo tempo, a autoridade monet\u00e1ria deixou a porta aberta para um aumento at\u00e9 maior. “O Copom enfatiza que os passos futuros da pol\u00edtica monet\u00e1ria poder\u00e3o ser ajustados para assegurar o cumprimento da meta de infla\u00e7\u00e3o e depender\u00e3o da evolu\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica, do balan\u00e7o de riscos e das proje\u00e7\u00f5es e expectativas de infla\u00e7\u00e3o para o horizonte relevante da pol\u00edtica monet\u00e1ria.”, disse a institui\u00e7\u00e3o na ata.<\/p>\n
Em outro ponto, por\u00e9m, o BC considerou que, no atual est\u00e1gio do ciclo de eleva\u00e7\u00e3o de juros, “esse ritmo de ajuste \u00e9 o mais adequado” para garantir a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para a meta no horizonte relevante e, simultaneamente, permitir que o Comit\u00ea obtenha mais informa\u00e7\u00f5es sobre o estado da economia e o grau de persist\u00eancia dos choques.<\/p>\n
O documento repete a avalia\u00e7\u00e3o do Copom de que seu cen\u00e1rio b\u00e1sico e o balan\u00e7o de riscos indicam ser apropriado que “o ciclo de aperto monet\u00e1rio avance no territ\u00f3rio contracionista”, ou seja, para um patamar de juros que tenha efeito de retardar a expans\u00e3o da atividade. Essas ideias expressas na ata j\u00e1 constaram no comunicado da semana passada.<\/p>\n
O Copom reafirmou na ata que a alta de 1,00 ponto porcentual da Selic anunciada na semana passada \u00e9 uma decis\u00e3o que “reflete seu cen\u00e1rio b\u00e1sico e um balan\u00e7o de riscos de vari\u00e2ncia maior do que a usual para a infla\u00e7\u00e3o prospectiva e \u00e9 compat\u00edvel com a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para as metas no horizonte relevante, que inclui o ano-calend\u00e1rio de 2022 e, em grau menor, o de 2023”.<\/p>\n
No documento, o Copom tamb\u00e9m pontuou que o ajuste da Selic em 1,00 ponto, para 6,25% ao ano, “tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego” – duas metas acess\u00f3rias que a autarquia passou a perseguir ap\u00f3s a lei de autonomia formal do \u00f3rg\u00e3o. Essas ideias expressas na ata j\u00e1 constaram no comunicado da semana passada.<\/p>\n
O Copom tamb\u00e9m reafirmou que seu cen\u00e1rio b\u00e1sico para a infla\u00e7\u00e3o tem fatores de risco “em ambas as dire\u00e7\u00f5es” – ou seja, na dire\u00e7\u00e3o de baixa e de alta para a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
“Por um lado, uma poss\u00edvel revers\u00e3o, ainda que parcial, do aumento recente nos pre\u00e7os das commodities internacionais em moeda local produziria trajet\u00f3ria de infla\u00e7\u00e3o abaixo do cen\u00e1rio b\u00e1sico”, disse o colegiado no documento.<\/p>\n
“Por outro lado, novos prolongamentos das pol\u00edticas fiscais de resposta \u00e0 pandemia que pressionem a demanda agregada e piorem a trajet\u00f3ria fiscal podem elevar os pr\u00eamios de risco do pa\u00eds. Apesar da melhora recente nos indicadores de sustentabilidade da d\u00edvida p\u00fablica, o risco fiscal elevado segue criando uma assimetria altista no balan\u00e7o de riscos, ou seja, com trajet\u00f3rias para a infla\u00e7\u00e3o acima do projetado no horizonte relevante para a pol\u00edtica monet\u00e1ria”, repetiu a ata.<\/p>\n