DOUGLAS GAVRAS
S\u00c3O PAULO, SP (FOLHAPRESS) – Se 2021 tende a ser um ano de recupera\u00e7\u00e3o, ap\u00f3s os estragos provocados pela pandemia da Covid-19, o cen\u00e1rio para o ano que vem \u00e9 preocupante, avalia Ilan Goldfajn, ex-presidente do Banco Central e atual respons\u00e1vel pelo conselho de administra\u00e7\u00e3o do Credit Suisse.<\/p>\n
Na vis\u00e3o do economista, com a disputa eleitoral no pa\u00eds, que promete ser acirrada, o Brasil vai ter de conviver com ru\u00eddo interno \u2013e o cen\u00e1rio internacional pode estar bem mais complicado do que agora.
Mesmo com o avan\u00e7o de 1,2% no PIB (Produto Interno Bruto) no primeiro trimestre, de acordo com o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica), tendo surpreendido a maior parte dos analistas, Ilan avalia que a recupera\u00e7\u00e3o vai demorar a ser percebida pela popula\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que a retomada do emprego acontece com defasagem.<\/p>\n
A demora em conseguir vacinas, diz, tamb\u00e9m postergou a recupera\u00e7\u00e3o do Brasil. “Para al\u00e9m dos novos problemas que est\u00e3o sendo investigados pela CPI da Pandemia, ficou claro que o Brasil come\u00e7ou a vacinar com atraso e essa demora foi o que mais impactou na economia”, afirma.<\/p>\n
Ele tamb\u00e9m aponta que o Banco Central acerta ao iniciar um novo ciclo de alta dos juros para conter a alta de pre\u00e7os, embora o pa\u00eds ainda ter\u00e1 de conviver com uma infla\u00e7\u00e3o acima da meta at\u00e9 o ano que vem.Folha – O resultado do PIB no primeiro trimestre surpreendeu positivamente os economistas. Podemos dizer que a recupera\u00e7\u00e3o \u00e9 consistente?<\/p>\n
Ilan Goldfajn – A recupera\u00e7\u00e3o est\u00e1 vindo mesmo, temos uma previs\u00e3o de crescimento de 5,5% para a economia este ano, e o indicador mais importante de todos agora \u00e9 o controle da pandemia. Os calend\u00e1rios de vacina\u00e7\u00e3o est\u00e3o sendo antecipados de forma promissora em diferentes cidades e, caso continue assim, esse controle pode permitir uma continuidade da recupera\u00e7\u00e3o da economia.
A nova preocupa\u00e7\u00e3o \u00e9 com a variante delta do v\u00edrus, que est\u00e1 afetando muitos pa\u00edses e pode prejudicar o Brasil. No momento, como estamos tendo uma acelera\u00e7\u00e3o da vacina\u00e7\u00e3o, isso acaba reduzindo as incertezas. Para al\u00e9m dos novos problemas que est\u00e3o sendo investigados pela CPI da Pandemia, ficou claro que o Brasil come\u00e7ou a vacinar com atraso e essa demora foi o que mais impactou na economia.<\/p>\n
H\u00e1 outros riscos no horizonte, tamb\u00e9m, e a gente precisa chegar at\u00e9 o fim do ano sem ter de fazer um racionamento de energia.
Folha – \u00c9 preciso agir, ent\u00e3o, para que a recupera\u00e7\u00e3o n\u00e3o seja um ‘voo de galinha’?
Ilan Goldfajn – \u00c9 importante que o governo adote as medidas necess\u00e1rias para compensar a falta de chuvas, como o uso de usinas t\u00e9rmicas, para chegarmos ao fim de novembro com um risco menor de faltar luz. E o cen\u00e1rio internacional precisa continuar benigno.
Folha – Por muito tempo, o governo trabalhou com o falso dilema entre resolver a quest\u00e3o sanit\u00e1ria ou salvar a economia. Essa escolha nunca existiu?
Ilan Goldfajn – Hoje est\u00e1 claro para todo o mundo que n\u00e3o h\u00e1 uma contradi\u00e7\u00e3o entre economia e sa\u00fade, pelo contr\u00e1rio. Quanto mais r\u00e1pido se resolver a quest\u00e3o sanit\u00e1ria, mais r\u00e1pido a economia ir\u00e1 se recuperar. \u00c9 uma pena que tenha levado quase um ano para que se chegasse a esse consenso.
Folha – Como avalia a proposta de reforma tribut\u00e1ria do governo?
Ilan Goldfajn – A proposta acabou saindo sem a calibragem correta e com algumas distor\u00e7\u00f5es. Na verdade, ela acabou sendo posta para aumentar a carga [tribut\u00e1ria] e compensar aumentos de despesas, como a do novo Bolsa Fam\u00edlia. Esses objetivos est\u00e3o minando a proposta, sendo que a inten\u00e7\u00e3o era aliviar os impostos dos mais pobres e que o imposto se tornasse mais igualit\u00e1rio. Isso \u00e9 louv\u00e1vel e deve ser perseguido, mas da forma como a proposta foi colocada, ela mant\u00e9m distor\u00e7\u00f5es.
A tributa\u00e7\u00e3o de dividendos foi equacionada para aumentar a carga, mas o que se falava era em reduzir para a empresa e aumentar os dividendos. A reforma tribut\u00e1ria deveria ser neutra, reduzir as complexidades e tornar o sistema de tributa\u00e7\u00e3o mais simples. N\u00e3o adianta que as reformas saiam, seja tribut\u00e1ria ou administrativa, elas precisam ser bem feitas.
Folha – Olhando para as mais recentes pesquisas eleitorais, o mercado j\u00e1 precifica uma poss\u00edvel volta do ex-presidente Lula [PT] ao poder?
Ilan Goldfajn – O mercado tem a mania de ser otimista, ele quer ver que a coisa ir\u00e1 funcionar, com quem quer que seja eleito. Que a economia tenha espa\u00e7o para se recuperar. E, muitas vezes, a coisa n\u00e3o \u00e9 bem assim. Normalmente, o foco do mercado \u00e9 mais de curto prazo. tem de chegar perto das elei\u00e7\u00f5es para come\u00e7ar a ser precificado e normalmente isso acontece no pr\u00f3prio ano da elei\u00e7\u00e3o, por isso a minha preocupa\u00e7\u00e3o com o ano que vem.
Vamos ter uma elei\u00e7\u00e3o intensa, com muita polariza\u00e7\u00e3o e discuss\u00f5es; n\u00e3o consigo ver um ambiente tranquilo para o ano que vem. 2021 \u00e9 um ano de al\u00edvio e recupera\u00e7\u00e3o, mas quanto mais perto chegamos de 2022, mais os riscos v\u00e3o aumentando. O ano que vem me preocupa muito. Com a disputa pelos pr\u00f3ximos quatro anos de governo, o Brasil vai ter muito ru\u00eddo interno e o cen\u00e1rio internacional pode estar bem diferente do que est\u00e1 agora. Essa recupera\u00e7\u00e3o no mundo, que tem sido boa este ano, pode fraquejar. E a melhora dos mercados frear.
Folha – Recentemente, o presidente Jair Bolsonaro [sem partido] admitiu que nunca houve uma ‘caixa-preta’ no BNDES, uma das principais narrativas de sua campanha em 2018. Como avaliar esse recuo no discurso do presidente?
Ilan Goldfajn – Temos de tomar muito cuidado com as institui\u00e7\u00f5es, elas precisam ser cobradas e \u00e9 preciso deixar claro o papel do BNDES. At\u00e9 acho que o banco est\u00e1 encontrando o seu caminho e que a nova diretoria est\u00e1 fazendo um trabalho espetacular. Agora, a gente tem de ser cuidadoso para n\u00e3o tornar incerta a vida de quem tem de tomar decis\u00f5es p\u00fablicas. \u00c9 preciso ter um balan\u00e7o entre cobrar a institui\u00e7\u00e3o, mas deixando que o BNDES atue e que o funcion\u00e1rio p\u00fablico trabalhe .
Folha – A infla\u00e7\u00e3o tem assustado mais do que se esperava este ano. J\u00e1 est\u00e1 dado que energia e combust\u00edvel v\u00e3o impactar no bolso do consumidor este ano e talvez no ano que vem tamb\u00e9m?
Ilan Goldfajn – A infla\u00e7\u00e3o vai ficar alta este ano, entre 6,5% e 7%, e isso vai ter consequ\u00eancias no ano que vem. Mesmo que tudo d\u00ea certo, ela deve ficar acima da meta. A infla\u00e7\u00e3o no Brasil n\u00e3o cai de um dia para o outro, o c\u00e2mbio n\u00e3o faz milagre e a expectativa n\u00e3o melhora t\u00e3o rapidamente. Ela subiu e, devagar, vai voltando quando o trabalho certo \u00e9 feito pelo Banco Central, com os juros subindo.
Folha – Apesar dessa recupera\u00e7\u00e3o j\u00e1 estar acontecendo, a maior parte da popula\u00e7\u00e3o ainda n\u00e3o parece sentir esses efeitos, com desemprego e infla\u00e7\u00e3o ainda altos. Vai demorar muito para que os efeitos da retomada sejam sentidos por mais pessoas?
Ilan Goldfajn – Este ano, o mercado de trabalho pode continuar reagindo. Mas temos tanta burocracia e custos elevados para contrata\u00e7\u00e3o, que o emprego demora a reagir, mesmo com a recupera\u00e7\u00e3o da economia. O que \u00e9 poss\u00edvel fazer \u00e9 reduzir o custo para produzir e investir no Brasil, para que a rea\u00e7\u00e3o ocorra de forma mais r\u00e1pida.
A tend\u00eancia \u00e9 que o investimento estrangeiro volte com mais for\u00e7a ao pa\u00eds? O Brasil ainda sofre muito por quest\u00f5es de imagem. Mas temos espa\u00e7o para melhorar essa imagem. Os recursos est\u00e3o voltando, pois o cen\u00e1rio internacional \u00e9 positivo, mas \u00e9 preciso melhorar a imagem internacional do pa\u00eds na quest\u00e3o ambiental, na gest\u00e3o da pandemia e na estabilidade de regras e das institui\u00e7\u00f5es democr\u00e1ticas. Tudo isso \u00e9 muito relevante para atrair investimentos no futuro.RAIO-X
Ilan Goldfajn, 55
\u00c9 economista nascido em Israel e radicado no Brasil, com doutorado pelo MIT (Instituto de Tecnologia de Massachusetts). Foi presidente do Banco Central entre 2016 e 2019, durante o governo de Michel Temer (MDB), e atualmente \u00e9 presidente do conselho de administra\u00e7\u00e3o do Credit Suisse Galeria Alimentos pressionaram infla\u00e7\u00e3o em 2020 Alta do d\u00f3lar e demanda externa puxaram pre\u00e7os ao longo do ano https:\/\/fotografia.folha.uol.com.br\/galerias\/1686646010514450-alimentos-pressionaram-inflacao-em-2020 *<\/strong><\/p>\n