A ado\u00e7\u00e3o da bandeira tarif\u00e1ria vermelha nas contas de energia el\u00e9trica e os efeitos do clima seco e da estiagem sobre os pre\u00e7os de alguns alimentos devem fazer com que a infla\u00e7\u00e3o medida pelo \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) estoure o teto da meta, de 4,5%, em 2024. A previs\u00e3o \u00e9 de economistas consultados pelo Estad\u00e3o\/Broadcast.<\/p>\n
Se o cen\u00e1rio de estouro da meta for confirmado, seria a oitava vez, desde a ado\u00e7\u00e3o do regime, em 1999, que a infla\u00e7\u00e3o fica fora do intervalo de toler\u00e2ncia, e a terceira s\u00f3 nos \u00faltimos quatro anos (2021, 2022 e 2024), per\u00edodo em que o Banco Central est\u00e1 sob o comando de Roberto Campos Neto. Quando a infla\u00e7\u00e3o fica acima do teto ou abaixo do piso estabelecido, o presidente do BC deve escrever uma carta ao Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN) com a descri\u00e7\u00e3o detalhada das raz\u00f5es que levaram ao rompimento do limite.<\/p>\n<\/p>\n
Na sexta-feira, a XP Investimentos e o Santander Brasil elevaram suas estimativas para o IPCA de 2024, de 4,4% para 4,6%, e de 4,1% para 4,4%, respectivamente. Em relat\u00f3rio, ambas as institui\u00e7\u00f5es atribu\u00edram o cen\u00e1rio \u00e0s condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas, com efeito altista tanto nos pre\u00e7os da energia quanto dos alimentos. “O per\u00edodo seco est\u00e1 se aproximando do fim, com chuvas abaixo da m\u00e9dia e temperaturas mais altas, que podem durar por mais algumas semanas ainda”, escreveu o Santander.<\/p>\n<\/p>\n
BANDEIRA<\/b><\/p>\n<\/p>\n
A bandeira tarif\u00e1ria da energia passou de verde em agosto para vermelha 1 em setembro e para vermelha 2 (o n\u00edvel mais cr\u00edtico poss\u00edvel) em outubro. Tanto Santander quanto a XP preveem que a bandeira ao final do ano ficar\u00e1 ao menos em vermelha 1, perspectiva que tamb\u00e9m \u00e9 corroborada por t\u00e9cnicos da C\u00e2mara de Comercializa\u00e7\u00e3o de Energia El\u00e9trica (CCEE), conforme apura\u00e7\u00e3o do Estad\u00e3o\/Broadcast.<\/p>\n<\/p>\n
O economista da Quantitas Jo\u00e3o Fernandes tamb\u00e9m aponta a bandeira vermelha como um dos vetores que corroboram o cen\u00e1rio de estouro do teto da meta em 2024. Ele projeta IPCA de 4,7% no final do ano e considera um cen\u00e1rio em que h\u00e1 70% de chance de bandeira tarif\u00e1ria vermelha 2 em dezembro e 30% de chance de bandeira vermelha 1.<\/p>\n<\/p>\n
Fernandes destaca, por\u00e9m, que o maior risco para a alta da infla\u00e7\u00e3o no curto prazo s\u00e3o os pre\u00e7os dos alimentos. “A principal vil\u00e3 do momento \u00e9 a carne bovina”, diz o economista, observando que a cota\u00e7\u00e3o da arroba do boi gordo tem subido consistentemente nas \u00faltimas semanas.<\/p>\n<\/p>\n
Ele n\u00e3o descarta a possibilidade de um IPCA abaixo dos 4,5% ao final do ano, caso haja um volume de chuvas mais forte do que o esperado para este m\u00eas, trazendo al\u00edvio tanto para os reservat\u00f3rios quanto para a produ\u00e7\u00e3o agropecu\u00e1ria. “Mas seria um cen\u00e1rio onde as coisas surpreendem no sentido benigno”, refor\u00e7a.<\/p>\n<\/p>\n
A proje\u00e7\u00e3o da economista do BNP Paribas para Brasil, Laiz Carvalho, \u00e9 de IPCA em 4,4% em 2024. A estimativa considera a ado\u00e7\u00e3o da bandeira tarif\u00e1ria vermelha 1 para o final do ano e infla\u00e7\u00e3o de alimentos de 6% no acumulado de 2024, mas Laiz reconhece que o vi\u00e9s \u00e9 de alta.<\/p>\n<\/p>\n
“J\u00e1 estamos considerando uma retomada dos pre\u00e7os de alimentos para os pr\u00f3ximos meses, pelo efeito das secas recentes e pelo comportamento sazonal mais alto de alimentos no final do ano”, diz a economista. Caso a vig\u00eancia para dezembro seja de bandeira tarif\u00e1ria vermelha 2, Laiz calcula IPCA de 4,67%, acima do teto.<\/p>\n<\/p>\n
O Ita\u00fa Unibanco tamb\u00e9m ainda prev\u00ea infla\u00e7\u00e3o abaixo do teto da meta (4,4%), mas reconhece que os riscos hoje s\u00e3o de alta. “O balan\u00e7o de riscos \u00e9 majoritariamente altista com chance de a seca pressionar ainda mais os pre\u00e7os de energia (via acionamento de bandeira vermelha 1 em dezembro) e de alimentos”, alerta o banco, em relat\u00f3rio do economista-chefe, Mario Mesquita, divulgado na sexta-feira.<\/p>\n<\/p>\n
Esses riscos relacionados com quest\u00f5es clim\u00e1ticas, por\u00e9m, podem ser compensados, ainda que parcialmente, por uma redu\u00e7\u00e3o no pre\u00e7o da gasolina, na esteira da defasagem entre o pre\u00e7o dom\u00e9stico e a cota\u00e7\u00e3o internacional do combust\u00edvel, ressalta o Ita\u00fa.<\/p>\n<\/p>\n
As informa\u00e7\u00f5es s\u00e3o do jornal O Estado de S. Paulo.<\/b><\/p>\n