A mediana do mercado para a taxa Selic no fim de 2024 disparou 0,75 ponto porcentual no relat\u00f3rio Focus, de 10,50% para 11,25%, interrompendo uma sequ\u00eancia de 11 semanas de estabilidade e acompanhando a onda de revis\u00f5es nas proje\u00e7\u00f5es deflagrada pela subida de tom do diretor de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do Banco Central (BC), Gabriel Gal\u00edpolo, no in\u00edcio de agosto.<\/p>\n
V\u00e1rias institui\u00e7\u00f5es do mercado vinham anunciando revis\u00f5es isoladamente, mas o ponto intermedi\u00e1rio das estimativas do Focus vinha se mantendo intacto, enquanto os analistas do mercado aguardavam por uma bateria de dados que daria o term\u00f4metro sobre a eventual necessidade de o BC voltar a aumentar os juros.<\/p>\n
Esses n\u00fameros foram divulgados na semana passada. Na ter\u00e7a-feira, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE) informou que o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro cresceu 1,4% no segundo trimestre, na margem – mais perto do teto (1,6%) do que da mediana (0,9%) da pesquisa Proje\u00e7\u00f5es Broadcast.<\/p>\n
Na sexta-feira, o relat\u00f3rio de empregos dos Estados Unidos, o payroll, e declara\u00e7\u00f5es de dirigentes do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) n\u00e3o deixou claro se o primeiro corte dos juros no pa\u00eds seria de 0,25 ou 0,50 ponto, mas a expectativa de uma baixa menor acabou se estabelecendo como majorit\u00e1ria.<\/p>\n
Embora o BC repita que “n\u00e3o h\u00e1 rela\u00e7\u00e3o mec\u00e2nica” entre a pol\u00edtica monet\u00e1ria brasileira e a americana, analistas do mercado consideravam que um eventual corte maior de juros em setembro poderia permitir que o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) mantivesse a taxa Selic est\u00e1vel por aqui.<\/p>\n
N\u00e3o \u00e0 toa, a alta da mediana geral da Selic acompanhou o movimento das estimativas atualizadas os \u00faltimos cinco dias \u00fateis, que tamb\u00e9m passaram de 10,5% para 11,25%.<\/p>\n
A mediana para a taxa Selic no fim de 2025 tamb\u00e9m subiu, de 10,0% para 10,25%. Levando em conta as proje\u00e7\u00f5es atualizadas os \u00faltimos cinco dias \u00fateis, passou de 10,0% para 10,50%. As estimativas intermedi\u00e1rias para o fim de 2026 e 2027 se mantiveram em 9,5% e 9,0%, respectivamente.<\/p>\n