S\u00c3O PAULO, SP (FOLHAPRESS) – Mesmo ap\u00f3s cortes na taxa Selic no come\u00e7o do ano, o capital investido em renda fixa cresceu no primeiro semestre de 2024, segundo dados divulgados pela Anbima (Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais). A tend\u00eancia de crescimento se confirma tanto no varejo como no private banking, destinado a clientes de alta renda.<\/p>\n
O total investido pelos brasileiros cresceu 7,6%, puxado pelo aumento de 9,6% do varejo. O crescimento foi mais significativo em ativos de renda fixa, que tiveram uma eleva\u00e7\u00e3o de 10,1%. Em contrapartida, o aporte em a\u00e7\u00f5es caiu 1,5% no per\u00edodo, quando o Ibovespa, principal \u00edndice da Bolsa brasileira, amargou baixa de quase 7%.<\/p>\n
De acordo com Filipe Feitosa, planejador financeiro do C6 Bank, a tend\u00eancia \u00e9 que o Banco Central mantenha a taxa de juros no mesmo patamar, de 10,5% ao ano, em sua pr\u00f3xima decis\u00e3o, algo que j\u00e1 ocorreu nas duas \u00faltimas reuni\u00f5es.<\/p>\n
“As proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o do comit\u00ea est\u00e3o pr\u00f3ximas da meta, sinalizando, na nossa vis\u00e3o, que a autoridade n\u00e3o enxerga, por ora, a necessidade de aperto monet\u00e1rio. Acreditamos que a Selic vai se manter em 10,5% em 2024, mas temos uma expectativa mais positiva de que tenha cortes em 2025 indo pra 9%”, afirma ele.<\/p>\n
J\u00e1 Mayara Rodrigues, analista de renda fixa da XP, projeta que a taxa deve ser manter est\u00e1vel at\u00e9 o final de 2025, mas com alguma possibilidade de alta.<\/p>\n
“A subida da Selic est\u00e1 na mesa. Temos esses dados de atividade aquecidos, a infla\u00e7\u00e3o com cara de alta e principalmente um Banco Central disposto a agir. Temos ouvido dos dirigentes da entidade que eles n\u00e3o descartam essa possibilidade”, diz a analista<\/p>\n
Com a taxa b\u00e1sica de juros em 10,5% ao ano, diversos especialistas do mercado financeiro concordam que a renda fixa continua sendo mais atrativa para os investidores do que produtos de renda vari\u00e1vel, como a\u00e7\u00f5es de empresas.<\/p>\n
Gustavo Faria, gestor de recursos do Grupo Fractal, diz considerar a renda fixa uma escolha estrat\u00e9gica no momento.<\/p>\n
“Com os juros em patamares elevados, produtos de renda fixa, como t\u00edtulos p\u00fablicos e CDBs, CRIs e CRAs, t\u00eam proporcionado retornos atraentes com um risco relativamente baixo. Especialmente em um cen\u00e1rio onde as incertezas ainda pairam sobre a economia global e o mercado de a\u00e7\u00f5es enfrenta volatilidade”.<\/p>\n
Ele recomenda os t\u00edtulos do tesouro IPCA+ e as CDBs de institui\u00e7\u00f5es s\u00f3lidas como as op\u00e7\u00f5es mais seguras, mas tamb\u00e9m v\u00ea potencial para diversifica\u00e7\u00e3o em CRIs e CRAs, desde que o investidor esteja confort\u00e1vel com os riscos espec\u00edficos de cr\u00e9dito associados a esses produtos.<\/p>\n
Marcelo Michalu\u00e1, CEO da RB Capital, tamb\u00e9m acredita que o momento \u00e9 favor\u00e1vel para a renda fixa em fun\u00e7\u00e3o da seguran\u00e7a que a modalidade traz para o investidor em um momento conturbado. “Neste cen\u00e1rio mais adverso, a renda fixa protege melhor o capital do que a renda vari\u00e1vel, que est\u00e1 exposta aos riscos e a volatilidade.”<\/p>\n
Dentre os diferentes ativos que comp\u00f5em a renda fixa, ele destaca as deb\u00eantures incentivadas de infraestrutura, que contam com isen\u00e7\u00e3o do imposto de renda e taxas atrativas.<\/p>\n
Rodrigues concorda e ressalta outros t\u00edtulos privados p\u00f3s-fixados: “Quando colocamos na conta um t\u00edtulo isento de imposto de renda a atratividade aumenta. Por exemplo, deb\u00eantures incentivadas, CRIs e CRAS podendo chegar em IPCA+7,5%, IPCA+8%. S\u00e3o taxas equivalentes a um t\u00edtulo tributado, o que \u00e9 bem atrativo”.<\/p>\n
Confira, abaixo, um gloss\u00e1rio dos principais termos para investir em renda fixa:<\/p>\n
CONHE\u00c7A OS TIPOS DE INVESTIMENTOSRENDA FIXA<\/span><\/p>\n S\u00e3o investimentos nos quais as condi\u00e7\u00f5es de rentabilidade s\u00e3o definidas no momento da aplica\u00e7\u00e3o. O investidor sabe antecipadamente qual ser\u00e1 o retorno do seu dinheiro, seja em termos percentuais ou em valores absolutos. Esse tipo de produto financeiro \u00e9 uma boa alternativa para quem busca seguran\u00e7a e previsibilidade.<\/p>\n “Quando falamos de investimentos em renda fixa, um ponto importante a se lembrar \u00e9 que sempre estamos nos referindo a um conjunto de t\u00edtulos, e n\u00e3o a uma aplica\u00e7\u00e3o espec\u00edfica cujas caracter\u00edsticas s\u00e3o sempre iguais”, diz Alex Nery, professor da FIA Business School.<\/p>\n PR\u00c9-FIXADOS E P\u00d3S-FIXADOS<\/span><\/p>\n Os investimentos de renda fixa podem ser divididos em duas categorias: pr\u00e9-fixados e p\u00f3s-fixados. Cada um tem diferentes vantagens que devem ser avaliadas com cautela pelo investidor.<\/p>\n “Denominamos de renda fixa os investimentos cuja rentabilidade \u00e9 definida no momento da contrata\u00e7\u00e3o e que pode ser representada por uma taxa pr\u00e9-fixada, definida e mantida at\u00e9 o vencimento do t\u00edtulo, ou uma taxa p\u00f3s-fixada, que acompanha um \u00edndice como o IPCA (infla\u00e7\u00e3o) ou o CDI (juros), por exemplo”, afirmou Nery.<\/p>\n Tomando como exemplo os t\u00edtulos p\u00fablicos, temos o Tesouro Pr\u00e9-fixado 2027, com rentabilidade anual de 11,50% e resgate em 2027. O investidor sabe exatamente quanto render\u00e1 o t\u00edtulo, mas est\u00e1 sujeito ao risco de a infla\u00e7\u00e3o desvalorizar seu dinheiro.<\/p>\n J\u00e1 o t\u00edtulo Tesouro IPCA+ 2029 tem uma taxa de rentabilidade que ser\u00e1 igual ao \u00edndice IPCA de infla\u00e7\u00e3o mais 6,01% (e resgate em 2029). Portanto, o investidor ter\u00e1 seu investimento protegido contra uma desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda que possa ocorrer ao longo do per\u00edodo.<\/p>\n Para escolher entre os dois tipos, especialistas utilizam proje\u00e7\u00f5es da infla\u00e7\u00e3o e comparam as taxas dos t\u00edtulos pr\u00e9-fixados com a taxa fixa dos p\u00f3s-fixados (excluindo o \u00edndice de corre\u00e7\u00e3o). No caso dos t\u00edtulos IPCA+, se a infla\u00e7\u00e3o for menor do que a diferen\u00e7a entre as taxas, os t\u00edtulos pr\u00e9-fixados render\u00e3o mais; se for maior, rendem mais os p\u00f3s-fixados.<\/p>\n QUAIS OS TIPOS DE INVESTIMENTO QUE OFERECEM RENDA FIXA?<\/span><\/p>\n “H\u00e1 diferentes t\u00edtulos no que chamamos de mercado de renda fixa, como t\u00edtulos p\u00fablicos, CDBs, LCIs, LCAs, deb\u00eantures, CRIs e CRAs. Esses t\u00edtulos compartilham a fun\u00e7\u00e3o de captar recursos de investidores em troca da remunera\u00e7\u00e3o do capital investido, mas diferem significativamente em seus emissores, finalidades, garantias e isen\u00e7\u00f5es fiscais”, destacou Nery.<\/p>\n Veja abaixo algumas caracter\u00edsticas de cada t\u00edtulo de renda fixa dispon\u00edvel no mercado e a evolu\u00e7\u00e3o do volume investido na modalidade de acordo com os dados da Anbima.<\/p>\n T\u00cdTULOS P\u00daBLICOS<\/span><\/p>\n Emitidos pelo Tesouro Nacional, s\u00e3o considerados os investimentos mais seguros do mercado. O governo utiliza esses recursos para financiar suas atividades. Existem diferentes tipos, como o Tesouro Selic, Tesouro IPCA+ e Tesouro Prefixado, cada um com caracter\u00edsticas espec\u00edficas de rentabilidade e prazo.<\/p>\n CDB (CERTIFICADO DE DEP\u00d3SITO BANC\u00c1RIO)<\/span><\/p>\n \u00c9 um t\u00edtulo de renda fixa emitido por bancos. Ao investir em um CDB, voc\u00ea est\u00e1 emprestando dinheiro \u00e0 institui\u00e7\u00e3o financeira em troca de uma remunera\u00e7\u00e3o. Os rendimentos podem ser prefixados, p\u00f3s-fixados ou h\u00edbridos.<\/p>\n CRI (CERTIFICADO DE RECEB\u00cdVEIS IMOBILI\u00c1RIOS)<\/span><\/p>\n Trata-se de um t\u00edtulo de cr\u00e9dito lastreado em receb\u00edveis imobili\u00e1rios, como alugu\u00e9is ou financiamentos. O CRI permite que empresas do setor imobili\u00e1rio captem recursos no mercado financeiro.<\/p>\n CRA (CERTIFICADO DE RECEB\u00cdVEIS DO AGRONEG\u00d3CIO)<\/span><\/p>\n Similar ao CRI, mas voltado para o setor agr\u00edcola. O CRA \u00e9 um t\u00edtulo de cr\u00e9dito que representa uma promessa de pagamento em dinheiro e \u00e9 lastreado em receb\u00edveis originados de neg\u00f3cios entre produtores rurais, cooperativas e terceiros.<\/p>\n LCA (LETRA DE CR\u00c9DITO DO AGRONEG\u00d3CIO)<\/span><\/p>\n \u00c9 um t\u00edtulo de cr\u00e9dito emitido por institui\u00e7\u00f5es financeiras e lastreado em empr\u00e9stimos concedidos ao setor agr\u00edcola. A LCA \u00e9 isenta de Imposto de Renda para pessoas f\u00edsicas e conta com a prote\u00e7\u00e3o do FGC (Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos) at\u00e9 certos limites.<\/p>\n LCI (LETRA DE CR\u00c9DITO IMOBILI\u00c1RIO)<\/span><\/p>\n Similar \u00e0 LCA, mas voltada para o setor imobili\u00e1rio. A LCI \u00e9 emitida por institui\u00e7\u00f5es financeiras e lastreada em empr\u00e9stimos imobili\u00e1rios. Tamb\u00e9m \u00e9 isenta de Imposto de Renda para pessoas f\u00edsicas e protegida pelo FGC.<\/p>\n DEB\u00caNTURES TRADICIONAIS<\/span><\/p>\n S\u00e3o t\u00edtulos de d\u00edvida emitidos por empresas de capital aberto para captar recursos no mercado. Os investidores que compram deb\u00eantures se tornam credores da empresa emissora. A rentabilidade pode ser pr\u00e9-fixada, p\u00f3s-fixada ou h\u00edbrida, e o risco est\u00e1 diretamente ligado \u00e0 sa\u00fade financeira da empresa emissora.<\/p>\n DEB\u00caNTURES INCENTIVADAS<\/span><\/p>\n S\u00e3o um tipo especial de deb\u00eantures, regulamentadas pela Lei 12.431\/2011, que visam estimular investimentos em projetos de infraestrutura ou de produ\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica intensiva em pesquisa, desenvolvimento e inova\u00e7\u00e3o. O grande diferencial \u00e9 a isen\u00e7\u00e3o de Imposto de Renda para pessoas f\u00edsicas, o que pode resultar em uma rentabilidade l\u00edquida mais atrativa.<\/p>\n