(FOLHAPRESS) – A equipe econ\u00f4mica v\u00ea a mudan\u00e7a de comando no Banco Central como uma esp\u00e9cie de segunda transi\u00e7\u00e3o no governo de Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT) -a primeira ocorreu quando o petista foi eleito, em 2022, e come\u00e7ou a definir seu minist\u00e9rio e medidas econ\u00f4micas.<\/p>\n
Assim como naquela \u00e9poca, a incerteza tem cobrado seu pre\u00e7o. Um auxiliar do ministro Fernando Haddad (Fazenda) avalia que o custo dessa segunda transi\u00e7\u00e3o tem se refletido nos ativos e atribui cerca de R$ 0,15 na cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar -fechada a R$ 5,604 nesta sexta-feira (19)- \u00e0 indefini\u00e7\u00e3o no comando do BC.<\/p>\n
Antecipar a indica\u00e7\u00e3o do sucessor de Roberto Campos Neto -cujo mandato na presid\u00eancia do BC termina em 31 de dezembro- seria, neste contexto, um passo na tentativa de reduzir o pre\u00e7o embutido nessa troca e dar, desde j\u00e1, sinaliza\u00e7\u00f5es importantes sobre o futuro da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
Na avalia\u00e7\u00e3o de pessoas do entorno de Haddad, hoje n\u00e3o h\u00e1 uma orienta\u00e7\u00e3o clara nesse sentido, o que alimenta a preocupa\u00e7\u00e3o dos agentes do mercado financeiro com a possibilidade de um BC mais leniente no combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o em 2025. Isso se reflete na piora das expectativas de infla\u00e7\u00e3o e, em consequ\u00eancia, na trajet\u00f3ria dos juros.<\/p>\n
Para suavizar a transi\u00e7\u00e3o do comando do BC, Campos Neto defende que o governo Lula indique seu sucessor entre agosto e outubro. A decis\u00e3o final, entretanto, depender\u00e1 do presidente da Rep\u00fablica.<\/p>\n
Segundo a lei da autonomia do BC, em vigor desde 2021, cabe ao chefe do Executivo a indica\u00e7\u00e3o dos nomes para a c\u00fapula da autoridade monet\u00e1ria. Posteriormente, os indicados precisam de aprova\u00e7\u00e3o na CAE (Comiss\u00e3o de Assuntos Econ\u00f4micos) e no plen\u00e1rio do Senado Federal.<\/p>\n
A ideia de iniciar mais cedo o processo de sucess\u00e3o busca garantir que haja tempo h\u00e1bil para que o indicado seja sabatinado pelos senadores antes do recesso de fim de ano.<\/p>\n
Nos bastidores, o diretor Gabriel Gal\u00edpolo (Pol\u00edtica Monet\u00e1ria) \u00e9 dado como praticamente certo para comandar o BC a partir de 2025. Foi um dos conselheiros de Lula na campanha presidencial de 2022 e atuou como n\u00famero dois da Fazenda. Ele segue tendo canal direto com o petista, e seu nome conta com a simpatia de Haddad.<\/p>\n
No mercado financeiro, tamb\u00e9m h\u00e1 a avalia\u00e7\u00e3o de que a transi\u00e7\u00e3o do BC tem sido custosa.<\/p>\n
Para Luiz Fernando Figueiredo, ex-diretor da autoridade monet\u00e1ria e presidente do conselho da Jive Investments, a preocupa\u00e7\u00e3o cresce quando Lula ataca Campos Neto, a autonomia da institui\u00e7\u00e3o e diz que o patamar de juros ‘vai melhorar’ na pr\u00f3xima gest\u00e3o.<\/p>\n
Ele cita tamb\u00e9m como exemplo a possibilidade de o governo alterar os dep\u00f3sitos compuls\u00f3rios dos bancos no pr\u00f3ximo ano.<\/p>\n
“Na minha vis\u00e3o, o BC teria conseguido reduzir para 9% os juros, talvez at\u00e9 um pouco menos, se n\u00e3o tivesse tanta incerteza fiscal e tanta incerteza sobre o futuro da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Essas duas coisas juntas fizeram com que o Banco Central parasse [a Selic] em 10,5% [ao ano]. Est\u00e1 claro que tem um custo grande”, afirma.<\/p>\n
Em junho, o Copom (Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria) do BC interrompeu o ciclo de cortes de juros em um cen\u00e1rio de piora da perspetiva fiscal.<\/p>\n
Aliados de Haddad reconhecem que os ataques de Lula \u00e0 autonomia do BC tamb\u00e9m contribuem para ampliar a percep\u00e7\u00e3o de risco.<\/p>\n
No entanto, a Fazenda vem fazendo um esfor\u00e7o para convencer o presidente de que criticar a autonomia da institui\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 o mesmo que condenar a postura de Campos Neto \u00e0 frente do BC -que seria o verdadeiro objetivo de Lula.<\/p>\n
Integrantes da equipe econ\u00f4mica e ministros da ala pol\u00edtica t\u00eam o diagn\u00f3stico de que Campos Neto est\u00e1 politizando sua sa\u00edda do Banco Central. Essa avalia\u00e7\u00e3o ganhou mais for\u00e7a ap\u00f3s a participa\u00e7\u00e3o do presidente do BC em jantar oferecido pelo governador em S\u00e3o Paulo, Tarc\u00edsio de Freitas (Republicanos), no m\u00eas passado.<\/p>\n
Segundo o Painel S.A., o chefe da autoridade monet\u00e1ria sinalizou na ocasi\u00e3o que aceitaria ser ministro da Fazenda caso Tarc\u00edsio entrasse na disputa pelo Pal\u00e1cio do Planalto e vencesse a elei\u00e7\u00e3o. Ele, entretanto, nega que tenha conversado com o amigo sobre um eventual cargo pol\u00edtico ap\u00f3s o fim de seu mandato no BC.<\/p>\n
No governo Lula, h\u00e1 reclama\u00e7\u00f5es nos bastidores sobre os recados especialmente duros que Campos Neto tem dado quanto \u00e0 pol\u00edtica fiscal do governo, alimentando as expectativas mais pessimistas do mercado, na dire\u00e7\u00e3o contr\u00e1ria do que busca o Executivo.<\/p>\n
Segundo um interlocutor, em reuni\u00e3o com Lula no in\u00edcio de julho, membros da Fazenda alertaram o presidente de que \u00e9 preciso defender a autonomia t\u00e9cnica do BC, deixando claro que isso n\u00e3o significa o mesmo que exercer uma autonomia ampla -para inclusive agir de forma pol\u00edtica no cargo, como o governo atribui a Campos Neto.<\/p>\n
A incerteza sobre a atua\u00e7\u00e3o do BC em 2025 n\u00e3o se limita ao nome do futuro presidente. Al\u00e9m do sucessor de Campos Neto, Lula tamb\u00e9m ter\u00e1 que indicar at\u00e9 o fim do ano mais dois nomes para cargos nas diretorias da institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Em 31 de dezembro, chegam ao fim os mandatos de Otavio Damaso (Regula\u00e7\u00e3o) e de Carolina de Assis Barros (Relacionamento, Cidadania e Supervis\u00e3o de Conduta) -\u00fanica mulher na c\u00fapula da autoridade monet\u00e1ria atualmente.<\/p>\n
Enquanto diversos nomes s\u00e3o citados na tradicional bolsa de apostas do mercado financeiro para o cargo m\u00e1ximo no BC, as especula\u00e7\u00f5es para as outras cadeiras que ficar\u00e3o vagas s\u00e3o esparsas.<\/p>\n
A partir do pr\u00f3ximo ano, os indicados pela administra\u00e7\u00e3o petista ser\u00e3o maioria no colegiado que decide sobre o rumo da pol\u00edtica de juros do pa\u00eds -com sete dos nove membros.<\/p>\n
Em entrevista \u00e0 Folha, o economista-chefe do Citi Brasil, Leonardo Porto, afirmou que a troca de uma parcela significativa da diretoria \u00e9 um componente que dificulta o processo de converg\u00eancia das expectativas de infla\u00e7\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 meta<\/p>\n
“Estamos falando de 3 membros de 9. Vai mudar bastante, incluindo o presidente, que \u00e9 a posi\u00e7\u00e3o mais relevante ali. Toda mudan\u00e7a gera um aumento de incerteza um pouco maior e incerteza, usualmente, \u00e9 cobrada via pr\u00eamio [de risco de investir no Brasil]”, diz.<\/p>\n
Na equipe econ\u00f4mica, a expectativa \u00e9 que essa incerteza seja debelada na medida em que o tempo passe e as condi\u00e7\u00f5es se tornem mais favor\u00e1veis.<\/p>\n
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