Sinais de compromisso do presidente Lula com o controle das contas p\u00fablicas e um poss\u00edvel arrefecimento das cr\u00edticas ao Banco Central, aliados a uma onda de enfraquecimento da moeda americana no exterior, abriram espa\u00e7o para uma queda expressiva do d\u00f3lar no mercado dom\u00e9stico de c\u00e2mbio na sess\u00e3o desta quarta-feira, 3.<\/p>\n
Ap\u00f3s tr\u00eas preg\u00f5es seguidos de alta, em que acumulou valoriza\u00e7\u00e3o de 2,85%, o d\u00f3lar \u00e0 vista encerrou o preg\u00e3o em baixa de 1,70%, cotado a R$ 5,5684. Em porcentual, foi a maior queda desde agosto de 2023. Na semana, a moeda agora apresenta queda de 0,36%. Refer\u00eancia do apetite por neg\u00f3cios, o contrato de d\u00f3lar futuro para agosto apresentou giro forte, acima de US$ 16 bilh\u00f5es, o que sugere redu\u00e7\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es defensivas.<\/p>\n
O real, que vinha apanhando bem mais que seus pares nos \u00faltimos dias, hoje foi de longe a moeda com melhor desempenho entre divisas emergentes e de pa\u00edses exportadores de commodities. No ano, a divisa brasileira ainda amarga, ao lado do iene japon\u00eas, as maiores perdas em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar.<\/p>\n
Term\u00f4metro do comportamento da moeda americana na compara\u00e7\u00e3o com uma cesta de seis divisas fortes, o \u00edndice DXY operava no fim da tarde com baixa de cerca de 0,30%, ao redor dos 105,373 pontos. As taxas dos Treasuries recuaram ap\u00f3s nova leva de indicadores abaixo do esperado nos EUA aumentar as chances de corte de juros pelo Federal Reserve em setembro.<\/p>\n
Apesar da onda externa favor\u00e1vel a moedas emergentes hoje, \u00e9 patente que houve uma redu\u00e7\u00e3o de pr\u00eamios de riscos associados aos ru\u00eddos pol\u00edticos locais, como os ataques do presidente Lula ao Banco Central, os temores de medidas heterodoxas para segurar o d\u00f3lar e as d\u00favidas crescentes em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica fiscal.<\/p>\n
Pela manh\u00e3, Lula e o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, se encontraram no Pal\u00e1cio do Planalto, em evento fora da agenda oficial, para tratar das contas p\u00fablicas. No in\u00edcio da tarde, em meio ao lan\u00e7amento do Plano Safra 2024\/2025, vieram os primeiros sinais concretos de um discurso mais afinado.<\/p>\n
Ap\u00f3s citar que a pol\u00edtica econ\u00f4mica vai ser conduzida para o pa\u00eds continuar crescendo, Lula disse que em seu governo “responsabilidade fiscal n\u00e3o s\u00e3o palavras, mas compromisso”. Na mesma trilha, Haddad afirmou que “o compromisso fiscal \u00e9 compromisso de toda vida do presidente”. Foi o momento em que o d\u00f3lar em que o d\u00f3lar acentuou as perdas e tocou a m\u00ednima da sess\u00e3o, R$ 5,5410.<\/p>\n
Investidores aguardam agora desenlace de nova reuni\u00e3o hoje entre Haddad e Lula, no qual o ministro pretende apresentar ao presidente um card\u00e1pio de corte de gastos. Programado inicialmente para 16h30, o encontro foi adiado para 18h. Tamb\u00e9m estar\u00e3o presentes na reuni\u00e3o os ministros da Casa Civil (Rui Costa), do Planejamento (Simone Tebet) e da Gest\u00e3o (Esther Dweck).<\/p>\n
O economista-chefe do Banco Pine, Cristiano Oliveira, afirma que \u00e9 compreens\u00edvel o mercado ter exigido mais pr\u00eamios nos ativos locais diante do aumento recente das incertezas, com um ac\u00famulo “indigesto de ru\u00eddos locais”, como as cr\u00edticas de Lula ao presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto. Oliveira alerta, por\u00e9m, que \u00e9 preciso separar ru\u00eddos de mudan\u00e7as efetivas na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica econ\u00f4mica.<\/p>\n
“O que est\u00e1 acontecendo \u00e9 ru\u00eddo. Nada mudou nos fundamentos nos \u00faltimos 30 dias. Se for mesmo isso, vamos ver uma continuidade da melhora dos ativos dom\u00e9sticos. O mix de pol\u00edtica econ\u00f4mica \u00e9 bom, com crescimento e infla\u00e7\u00e3o comportada”, diz Oliveira, para quem, pelo n\u00edvel da taxa dos Treasuries de 2 anos, que est\u00e1 muito relacionada ao comportamento das divisas emergentes, o d\u00f3lar deveria estar entre R$ 5,25 e R$ 5,30.<\/p>\n
Ontem, Lula disse que havia um movimento especulativo contra o real e que era preciso fazer alguma coisa para conter a alta do d\u00f3lar, o que suscitou rumores de ado\u00e7\u00e3o de medidas para controle de capital. Haddad disse hoje que a taxa de c\u00e2mbio vai se “acomodar” por todas as a\u00e7\u00f5es que o governo est\u00e1 “fazendo e entregando”. Ele tamb\u00e9m afirmou que a diretoria do Banco Central tem autonomia para atuar no mercado de c\u00e2mbio “quando entender que conveniente”.<\/p>\n
Houve relatos ontem de que o BC havia consultados mesas de opera\u00e7\u00e3o para saber se havia falta de liquidez em derivativos ou no mercado spot. Rumores de interven\u00e7\u00e3o continuaram a circular hoje, contribuindo para o desmonte de posi\u00e7\u00f5es cambiais defensivas.<\/p>\n
Para Oliveira, do Pine, ajustes na comunica\u00e7\u00e3o do governo, com Lula dando mais ouvidos \u00e0 equipe econ\u00f4mica que \u00e0 ala pol\u00edtica do Planalto, devem trazer a taxa de c\u00e2mbio para n\u00edveis mais baixos. Ele diz que o BC fez bem em n\u00e3o intervir no mercado nos \u00faltimos dias, apesar da deprecia\u00e7\u00e3o acelerada do real.<\/p>\n
“Se o BC atuasse e o d\u00f3lar voltasse em seguida a subir com for\u00e7a, ele teria como \u00fanico instrumento a taxa de juros. E ele n\u00e3o quer subir os juros”, diz o economista, que n\u00e3o acredita em mudan\u00e7a substancial na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria com a troca de presid\u00eancia do BC. “O Gal\u00edpolo e o Picchetti, que foram indicados pelo atual governo, t\u00eam refor\u00e7ado o compromisso com a busca da meta de infla\u00e7\u00e3o”, acrescenta Oliveira, em refer\u00eancia ao diretor de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria, Gabriel Gal\u00edpolo, nome mais cotado para substituir Roberto Campos, e ao diretor de Assuntos Internacionais, Paulo Picchetti.<\/p>\n