Na esteira da \u00faltima reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central, o mercado financeiro voltou a aumentar sua estimativa para a Selic no fim deste ano, e a proje\u00e7\u00e3o agora considera um resultado de dois d\u00edgitos – indicando a expectativa de proximidade de fim do atual ciclo de corte da taxa b\u00e1sica de juros.<\/p>\n
De acordo com o boletim Focus, compila\u00e7\u00e3o semanal feita pelo pr\u00f3prio BC, a mediana das estimativas dos economistas passou de 9,75% para 10% – ante 9,5% h\u00e1 um m\u00eas. J\u00e1 a proje\u00e7\u00e3o para 2025 foi mantida em 9%.<\/p>\n
O mercado tamb\u00e9m piorou seus n\u00fameros para o rombo fiscal do governo, infla\u00e7\u00e3o e PIB no ano. No primeiro caso, a mediana das proje\u00e7\u00f5es para o d\u00e9ficit prim\u00e1rio foi de 0,64% para 0,70% do PIB, retomando o patamar de um m\u00eas atr\u00e1s. J\u00e1 o crescimento da economia brasileira em 2024, cuja estimativa era de 2,09% at\u00e9 a semana passada, recuou para 2,05%. E houve aumento de previs\u00e3o para o IPCA no acumulado de 2024 – de 3,76% para 3,80% (o centro da meta \u00e9 de 3%, podendo chegar ao teto de 4,5%).<\/p>\n
No \u00faltimo dia 8, em uma reuni\u00e3o que terminou sem consenso, o Copom anunciou um corte de 0,25 ponto porcentual para a Selic – para 10,5% ao ano -, interrompendo um ciclo de seis redu\u00e7\u00f5es consecutivas de 0,5 ponto. Em comunicado divulgado ap\u00f3s o an\u00fancio, o Copom atribuiu a decis\u00e3o ao “ambiente externo”, que se mostra “mais adverso, em fun\u00e7\u00e3o da incerteza elevada e persistente” sobre o corte de juros nos EUA. Disse tamb\u00e9m que, no cen\u00e1rio dom\u00e9stico, “o conjunto dos indicadores de atividade econ\u00f4mica e do mercado de trabalho tem apresentado maior dinamismo do que o esperado” – com efeito sobre as expectativas da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A mensagem foi refor\u00e7ada com a publica\u00e7\u00e3o da ata, na semana passada, que falou em postura “mais contracionista” e “cuidadosa” com os juros – o que foi lido por parte do mercado como sinal de fim de novas redu\u00e7\u00f5es da Selic.<\/p>\n
Essa \u00e9, por exemplo, a avalia\u00e7\u00e3o da Asa Investments, que elevou de 9,75% para 10,50% sua proje\u00e7\u00e3o para a taxa Selic no final de 2024. Em nota, o economista da casa Leonardo Costa afirmou que as expectativas de infla\u00e7\u00e3o mais longas no boletim Focus devem continuar registrando piora, “o que deve se chocar com o desejo do Banco Central de reancoragem \u00e0 meta”.<\/p>\n
O banco americano Wells Fargo tamb\u00e9m n\u00e3o v\u00ea espa\u00e7o para novas redu\u00e7\u00f5es neste ano. “A volatilidade da moeda brasileira aumentou ao longo das \u00faltimas semanas, o que pode alimentar a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os. Al\u00e9m disso, o governo Lula demonstra escorregar na disciplina fiscal, o que pode ser exacerbado pelo desastre natural em partes do Pa\u00eds”, avaliou o banco, em relat\u00f3rio.\u00a0<\/p>\n
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