Os bancos tradicionais n\u00e3o assistem parados ao ganho de poder das corretoras e dos bancos digitais. O Credit Suisse, tradicionalmente focado nos investidores mais abastados, investiu na plataforma Modalmais, que acaba de abrir seu capital. O Santander anunciou a compra do controle da Toro Investimentos, e o Bradesco repaginou a \u00c1gora, para refor\u00e7ar sua plataforma 100% focada em pessoas f\u00edsicas. J\u00e1 o Ita\u00fa, que est\u00e1 se desfazendo de sua participa\u00e7\u00e3o na XP, tamb\u00e9m tem se mexido para refor\u00e7ar sua plataforma. Se no passado os bancos tinham no “menu” apenas produtos da casa, agora j\u00e1 t\u00eam uma prateleira diversificada.<\/p>\n
No mercado, apesar de as rivais estarem se movimentando, o BTG \u00e9 visto o \u00fanico com mais poder de fogo para engatilhar maior concorr\u00eancia \u00e0 XP e conseguiu armar uma estrat\u00e9gia para atrair os grandes escrit\u00f3rios de agentes de investimento, oferecendo a compra de uma fatia minorit\u00e1ria e ajuda para a empresa a se tornar corretora, modelo que atendia a uma demanda dos s\u00f3cios desse segmento.<\/p>\n
Dona da lideran\u00e7a desse mercado, a XP tamb\u00e9m tem reagido. Fez propostas de sociedade a escrit\u00f3rios de agentes aut\u00f4nomos que querem virar corretora, reagindo a movimentos do BTG sobre seus parceiros. A XP afirma, por\u00e9m, que, quando um escrit\u00f3rio sai de sua base, apenas 20% dos recursos sob gest\u00e3o migram com ele.<\/p>\n
O diretor executivo de gente, gest\u00e3o e estrat\u00e9gia da XP, Gabriel Leal, afirma que a trajet\u00f3ria da XP escancarou o valor desse mercado e \u00e9 natural que essa visibilidade traga maior competi\u00e7\u00e3o. “N\u00f3s come\u00e7amos de fato esse mercado e ele ainda tem oportunidades enormes. A concentra\u00e7\u00e3o nos grandes bancos diminuiu, mas ainda \u00e9 de cerca de 80%”, comenta. Para fazer frente \u00e0 competi\u00e7\u00e3o crescente, uma das ofensivas tem sido a de agregar produtos banc\u00e1rios aos clientes, como conta digital e cart\u00f5es. “A ideia \u00e9 ter uma institui\u00e7\u00e3o financeira completa.”<\/p>\n
M\u00e1quina de aquisi\u00e7\u00f5es<\/strong><\/p>\n Depois de fechar dez aquisi\u00e7\u00f5es para fortalecer sua plataforma de investimento e captar mais R$ 3 bilh\u00f5es em uma oferta de a\u00e7\u00f5es, a terceira em um ano, o BTG Pactual seguir\u00e1 analisando oportunidades no mercado para crescer, mas os grandes movimentos j\u00e1 ocorreram, segundo o s\u00f3cio da institui\u00e7\u00e3o financeira Marcelo Flora, respons\u00e1vel pela plataforma do BTG.<\/p>\n “Estamos olhando muita coisa, temos um pipeline muito forte, mas a gente tende, naturalmente, a ser mais seletivo”, explica Flora. Al\u00e9m de ter atra\u00eddo grandes escrit\u00f3rios de agentes aut\u00f4nomos antes plugados \u00e0 XP, h\u00e1 duas semanas o banco fechou a compra da Universa, dona da casa de an\u00e1lise Empiricus e da gestora Vitreo.<\/p>\n Para o executivo, o potencial do mercado de investimento ainda est\u00e1 no in\u00edcio. “Conseguimos entender o tamanho da oportunidade para morder um peda\u00e7o dessa pizza”, diz Flora, lembrando que o banco investiu R$ 1 bilh\u00e3o em tecnologia para aproveitar o boom do mercado. “Acho que conseguimos entender que havia uma mudan\u00e7a macro, uma mudan\u00e7a de placas tect\u00f4nicas que por um conjunto de raz\u00f5es poderia tornar nosso ambiente de neg\u00f3cios mais favor\u00e1vel.”<\/p>\n Apetite<\/strong><\/p>\n Mesmo que a disputa mais not\u00f3ria entre XP e BTG tenha estado no centro das aten\u00e7\u00f5es, outras plataformas surgem com novas propostas. Nesse grupo est\u00e1 a sim;paul, lan\u00e7ada em dezembro. A ideia, segundo Jo\u00e3o Silveira, cofundador e presidente da empresa, foi trazer algo diferente ao mercado, com mais transpar\u00eancia na remunera\u00e7\u00e3o do cliente e uma rela\u00e7\u00e3o mais vantajosa para os assessores de investimento, frisa o executivo, que \u00e9 ex-presidente da PAR Corretora de Seguros e da Wiz Solu\u00e7\u00f5es.<\/p>\n No modelo da empresa, a receita gerada para a plataforma pelo consultor \u00e9 transformada em pontos que podem ser trocados por a\u00e7\u00f5es da companhia em um evento de liquidez, nas mesmas condi\u00e7\u00f5es dos controladores. Tal evento de liquidez pode ser, por exemplo, uma oferta inicial de a\u00e7\u00f5es (IPO, na sigla em ingl\u00eas). “Estamos no in\u00edcio de uma revolu\u00e7\u00e3o do mercado financeiro”, afirma Silveira.<\/p>\n