S\u00c3O PAULO, SP (FOLHAPRESS) – A Justi\u00e7a de S\u00e3o Paulo deu aval nesta segunda-feira (29) ao pedido de recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial do Grupo Casas Bahia, feito na v\u00e9spera. Desde a abertura do preg\u00e3o, mesmo antes de o tribunal deferir o pedido, as a\u00e7\u00f5es da companhia dispararam, o que mostra que a medida foi avaliada positivamente pelo mercado.<\/p>\n
Analistas veem na opera\u00e7\u00e3o um al\u00edvio para o caixa da rede de varejo, bem como uma oportunidade de a empresa focar no seu plano “transformacional”.
Com isso, as a\u00e7\u00f5es da companhia saltaram 32% nesta segunda, a R$ 7,18, registrando o melhor desempenho percentual do dia entre os pap\u00e9is do Ibovespa. No ano, por\u00e9m, ainda acumulam queda de 37%.<\/p>\n
“A medida traz uma importante margem de manobra para os fluxos de caixa de curto e m\u00e9dio prazo da Casas Bahia e, at\u00e9 certo ponto, diminui os riscos de preocupa\u00e7\u00f5es com liquidez”, afirmaram os analistas do Bradesco BBI em relat\u00f3rio a clientes considerando a decis\u00e3o como algo “muito positivo”.<\/p>\n
“Acreditamos que a administra\u00e7\u00e3o da empresa pode agora ter um foco maior e fazer um esfor\u00e7o maior na execu\u00e7\u00e3o do seu plano de transforma\u00e7\u00e3o sem a distra\u00e7\u00e3o de resgates significativos de caixa que acontecem no curto prazo”, acrescentaram Pedro Pinto e equipe nos coment\u00e1rios enviados nesta segunda-feira.<\/p>\n
Na decis\u00e3o que deferiu o pedido de recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial, o juiz Jomar Juarez Amorim, da 1\u00aa Vara de Fal\u00eancias e Recupera\u00e7\u00f5es Judiciais do Tribunal de Justi\u00e7a de SP, argumentou que a documenta\u00e7\u00e3o apresentada pela Casas Bahia evidencia o cumprimento do artigo 163 da Lei 11.101\/2005.<\/p>\n
A legisla\u00e7\u00e3o prev\u00ea a “concord\u00e2ncia dos credores que representam mais de metade dos cr\u00e9ditos abrangidos pelo plano de recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial” para que o pedido seja aceito, segundo o magistrado.<\/p>\n
“Assim, determino a suspens\u00e3o, pelo prazo de 180 dias, de todas as execu\u00e7\u00f5es contra a requerente movidas por credores sujeitos ao plano de recupera\u00e7\u00e3o”, concluiu o juiz.<\/p>\n
Ainda segundo a decis\u00e3o, a companhia dever\u00e1 comprovar, nesse prazo, o envio de carta aos credores sujeitos ao plano. O documento dever\u00e1 conter a rela\u00e7\u00e3o de todos os credores sujeitos ao plano e o meio de acesso ao conte\u00fado do plano.<\/p>\n
O montante de R$ 4,1 bilh\u00f5es em d\u00edvidas citado no pedido envolve determinadas emiss\u00f5es de deb\u00eantures “e certas CCBs emitidas junto a institui\u00e7\u00f5es financeiras”. O plano n\u00e3o inclui d\u00edvidas operacionais com fornecedores e parceiros e n\u00e3o impacta trabalhadores ou clientes.<\/p>\n
A estrat\u00e9gia prev\u00ea o alongamento de amortiza\u00e7\u00e3o de d\u00edvida, incluindo car\u00eancia de 24 meses para pagamento de juros e de 30 meses para pagamento de principal. Al\u00e9m disso, inclui a possibilidade de credores apoiadores converterem parte de d\u00edvida em participa\u00e7\u00e3o na empresa.<\/p>\n
Segundo a Casas Bahia, o “reperfilamento” da d\u00edvida preservar\u00e1 cerca de R$ 4,3 bilh\u00f5es no caixa da companhia nos pr\u00f3ximos quatro anos. Al\u00e9m disso, o prazo m\u00e9dio da d\u00edvida sair\u00e1 de 22 para 72 meses, com redu\u00e7\u00e3o de 1,5 ponto percentual no custo m\u00e9dio.<\/p>\n
Os analistas do Safra tamb\u00e9m afirmaram que a not\u00edcia \u00e9 positiva em termos de fluxo de caixa, mas ponderaram que, apesar da redu\u00e7\u00e3o no custo, o pagamento total de juros subir\u00e1 substancialmente -de 971 milh\u00f5es para R$ 2,397 bilh\u00f5es- impactando o fluxo de caixa futuro.<\/p>\n
Em relat\u00f3rio a clientes, Vitor Pini e Tales Granello acrescentaram que a administra\u00e7\u00e3o ter\u00e1 chance e tempo para focar no seu “turnaround” e avaliam que a empresa deve lan\u00e7ar um FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios) em breve, o que proporcionar\u00e1 a chance de aumentar as vendas com mais cr\u00e9dito a ser concedido aos clientes.<\/p>\n
A expectativa \u00e9 que o plano seja homologado em at\u00e9 40 dias, j\u00e1 que a empresa tem o apoio de credores que det\u00eam cerca de 55% da d\u00edvida elencada no processo, disse o presidente-executivo da Casas Bahia, Renato Franklin, em apresenta\u00e7\u00e3o a analistas.<\/p>\n