(FOLHAPRESS) – O Banco Central reduziu a Selic de 11,75% para 11,25% ao ano nesta quarta-feira (31), o que diminui a rentabilidade da renda fixa p\u00f3s-fixada, ou seja, dos investimentos cuja remunera\u00e7\u00e3o acompanha a taxa b\u00e1sica de juros.<\/p>\n
Entre os mais populares est\u00e3o os tradicionais CDBs (Certificado de Dep\u00f3sito Banc\u00e1rio) e as LCIs e LCAs (Letras de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio e Agr\u00edcola, respectivamente).<\/p>\n
Por\u00e9m, analistas apontam que a maioria dos produtos de renda fixa segue atrativa, dado patamar ainda alto da Selic e a infla\u00e7\u00e3o sob controle. Com o juro de dois d\u00edgitos e o IPCA estimado em 3,81% para 2024, o Brasil segue com um dos maiores juros reais do mundo.<\/p>\n
Segundo Jason Vieira, economista-chefe da Infinity Asset, considerando os cortes previstos para a Selic ainda este ano, levando-a a 9% at\u00e9 dezembro, o juro real nos pr\u00f3ximos 12 meses deve ser de 5,95%, vice-campe\u00e3o global, atr\u00e1s apenas do M\u00e9xico, com 6,49%.<\/p>\n
J\u00e1 Rafael Haddad, planejador financeiro do C6 Bank, espera um juro real ainda maior, de 6,21%. Segundo seus c\u00e1lculos, os investimentos de renda fixa mais rent\u00e1veis devem ser os isentos de Imposto de Renda que se aproximem de 100% do CDI. Ele projeta que uma deb\u00eanture incentivada a 96% do CDI, por exemplo, render\u00e1 5,49% em termos reais, ou seja, descontando a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Para Alejo Czerwonko, diretor de estrat\u00e9gia de investimento para mercados emergentes nas Am\u00e9ricas do UBS, mesmo com novos cortes, a taxa de juros brasileira continua a n\u00edveis muito atrativos, especialmente quando comparada com a americana, atualmente na faixa de 5,25% a 5,50%.<\/p>\n
Investidores estrangeiros aproveitam os juros altos no Brasil pegando dinheiro emprestado nos EUA e o investindo no Brasil, ganhando com a diferen\u00e7a de juros entre a rentabilidade no Brasil e o custo americano. Tal opera\u00e7\u00e3o \u00e9 chamada de carry trade.<\/p>\n
Essa opera\u00e7\u00e3o traz um grande fluxo de d\u00f3lares para o pa\u00eds, o que mant\u00e9m o c\u00e2mbio sob controle. “Projetamos o d\u00f3lar em R$ 4,75 a R$ 5 este ano”, afirma Czerwonk.<\/p>\n
A taxa real de juros esperada para 2024 se reflete na rentabilidade dos t\u00edtulos do Tesouro Direto. Os prefixados pagam 9,64% ao ano, no caso do t\u00edtulo com vencimento em 2026, e 10,32% anuais no para 2029.<\/p>\n
J\u00e1 as NTN-Bs, que s\u00e3o os t\u00edtulos do Tesouro atrelados ao IPCA, est\u00e3o com juros na faixa de 5,50%. Nesta quarta-feira, o t\u00edtulo com o vencimento em 2029 era negociado com uma rentabilidade de IPCA + 5,49%. J\u00e1 o para 2045 estava em IPCA + 5,72%.<\/p>\n
Segundo Caio Schettino, diretor de aloca\u00e7\u00f5es da Criteria, os investidores conservadores devem evitar t\u00edtulos com prazos de vencimento muito longos.<\/p>\n
Outra dica do especialista para conservar a rentabilidade da carteira \u00e9 o investimento em instrumentos isentos de Imposto de Renda, como LCI, LCA, CRI, CRA (Certificados de Receb\u00edveis imobili\u00e1rios e do Agroneg\u00f3cio) e deb\u00eantures incentivadas.<\/p>\n
Com rela\u00e7\u00e3o \u00e0s deb\u00eantures, ele recomenda que o investidor conservador se atenha \u00e0s de companhias de transmiss\u00e3o de energia. “S\u00e3o opera\u00e7\u00f5es consolidadas e previs\u00edveis que geram muito caixa, mantendo baixos n\u00edveis de endividamento”, afirma Schettino.<\/p>\n
J\u00e1 os de perfil mais arriscados podem adicionar deb\u00eantures de saneamento e agroneg\u00f3cio na carteira, diz ele.<\/p>\n
Com rela\u00e7\u00e3o a a\u00e7\u00f5es, especialistas ainda adotam cautela. Apesar de o mercado de renda vari\u00e1vel se beneficiar da queda de juros, a Selic ainda segue em patamares muito elevados, o que encarece a d\u00edvida de companhias e segura os investidores na renda fixa.<\/p>\n
Czerwonk, do UBS, v\u00ea espa\u00e7o para que esse mercado se destrave ainda este ano e destaca que, no geral, os ativos brasileiros est\u00e3o descontados em rela\u00e7\u00e3o aos pares e ao pr\u00f3prio hist\u00f3rico brasileiro.<\/p>\n
Para investidores mais arrojados, Schettin, da Criteria, recomenda o investimento, desde j\u00e1, em a\u00e7\u00f5es dos setores de transporte e log\u00edstica, constru\u00e7\u00e3o civil e do varejo alta renda.<\/p>\n
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