Uma proposta da Azul para comprar a opera\u00e7\u00e3o brasileira da Latam pode ser feita em at\u00e9 90 dias, segundo avalia\u00e7\u00e3o do Bradesco BBI. Em relat\u00f3rio distribu\u00eddo a clientes, os analistas Victor Mizusaki e Pedro Fontanta afirmaram que uma fus\u00e3o entre as duas empresas \u00e9 “muito prov\u00e1vel”. A divulga\u00e7\u00e3o do relat\u00f3rio fez as a\u00e7\u00f5es da Azul subirem 5,6% nesta segunda-feira, 7.<\/p>\n
A Azul vem tentando negociar a aquisi\u00e7\u00e3o da concorrente desde o come\u00e7o da pandemia e, neste ano, adotou uma estrat\u00e9gia mais agressiva. No fim de maio, a empresa publicou uma nota em que afirmou acreditar que “um movimento de consolida\u00e7\u00e3o \u00e9 uma tend\u00eancia do setor no p\u00f3s-pandemia” e que “est\u00e1 em uma posi\u00e7\u00e3o forte para conduzir um processo nesse sentido”, sinalizando estar interessada em comprar a Latam no Brasil.<\/p>\n
Como a Latam est\u00e1 em recupera\u00e7\u00e3o judicial nos Estados Unidos, os credores da empresa podem solicitar que a proposta de venda da opera\u00e7\u00e3o brasileira da companhia seja incorporada ao plano de reestrutura\u00e7\u00e3o. O cronograma prev\u00ea que esse plano seja apresentado at\u00e9 o fim deste m\u00eas e votado at\u00e9 23 de agosto.<\/p>\n
A Latam vem se posicionando contra a venda de sua opera\u00e7\u00e3o brasileira, com o presidente da empresa no Pa\u00eds, Jerome Cadier, negando qualquer negocia\u00e7\u00e3o. A Azul, por\u00e9m, pode articular a compra diretamente com os credores da concorrente.<\/p>\n
No relat\u00f3rio, o Bradesco BBI destacou que dois grandes credores da Latam podem ter interesse na venda, dado que eles tamb\u00e9m det\u00eam participa\u00e7\u00e3o na Azul e teriam um bom retorno se o neg\u00f3cio sa\u00edsse. O Oaktree Capital Management (empresa americana especializada em investimento de risco), \u00e9 acionista da Azul, e o Knighthead Capital (tamb\u00e9m americano) det\u00e9m t\u00edtulos convert\u00edveis.<\/p>\n
Apostando na fus\u00e3o das companhias,o Bradesco BBI elevou a recomenda\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es da Azul e da Latam. Os pap\u00e9is da Azul passaram a ser considerados com uma performance superior \u00e0 da m\u00e9dia do mercado e os da Latam com uma neutra (antes, estavam abaixo da m\u00e9dia). O banco afirmou ainda que as a\u00e7\u00f5es da Azul devem chegar a R$ 75 no ano que vem – uma alta de 59% na compara\u00e7\u00e3o com o pre\u00e7o atual – e os da Latam a US$ 3 (alta de 4,9%).<\/p>\n
Ainda segundo o documento do Bradesco BBI, para evitar que o Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica (Cade) barre o neg\u00f3cio, a Azul pode n\u00e3o incluir a opera\u00e7\u00e3o internacional da Latam no acordo e abrir m\u00e3o de alguns hor\u00e1rios de pouso e decolagem (slots, no jarg\u00e3o do setor) nos aeroportos de Congonhas (S\u00e3o Paulo) e Santos Dumont (Rio de Janeiro).<\/p>\n
Al\u00e9m das negocia\u00e7\u00f5es para ficar com a Latam Brasil, a Azul est\u00e1 trabalhando para levantar no mercado entre US$ 300 milh\u00f5es e US$ 400 milh\u00f5es na pr\u00f3xima quinta-feira, apurou o Estad\u00e3o<\/strong>. A companhia pretende emitir t\u00edtulos de d\u00edvida no exterior com prazo de cinco anos. O recurso deve ser usado para fortalecer o caixa da empresa, e n\u00e3o tem rela\u00e7\u00e3o com o projeto de aquisi\u00e7\u00e3o da concorrente, segundo fontes.<\/p>\n