O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) decide nesta quarta-feira (1\u00ba) o tamanho do corte na taxa b\u00e1sica de juros, a Selic. Mesmo com a recente alta do d\u00f3lar e com os juros altos nos Estados Unidos, o \u00f3rg\u00e3o deve reduzir a Selic, atualmente em 12,75% ao ano, para 12,25% ao ano. Esse ser\u00e1 o terceiro corte desde agosto, quando a autoridade monet\u00e1ria interrompeu o ciclo de aperto monet\u00e1rio.<\/p>\n
Nos comunicados das \u00faltimas reuni\u00f5es, o Copom tinha informado que os diretores do BC e o presidente do \u00f3rg\u00e3o, Roberto Campos Neto, tinham previsto, por unanimidade, cortes de 0,5 ponto percentual nos pr\u00f3ximos encontros.<\/p>\n
Segundo a edi\u00e7\u00e3o mais recente do boletim Focus<\/em>, pesquisa semanal com analistas de mercado, a taxa b\u00e1sica deve realmente cair 0,5 ponto percentual, embora algumas institui\u00e7\u00f5es projetem corte de 0,25 ponto. A expectativa do mercado financeiro \u00e9 que a Selic encerre o ano em 11,75% ao ano. Nesta quarta-feira, ao fim do dia, o Copom anunciar\u00e1 a decis\u00e3o.<\/p>\n Na ata da \u00faltima reuni\u00e3o, em setembro, o Copom mostrou preocupa\u00e7\u00e3o com a incerteza no mercado financeiro. O colegiado tamb\u00e9m apontou riscos de um eventual repique, perto do fim do ano, do \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a infla\u00e7\u00e3o oficial.<\/p>\n O Copom avaliou que\u00a0parte da incerteza observada nos mercados, com reflexo nas expectativas de infla\u00e7\u00e3o, est\u00e1 em torno da capacidade do governo de executar as medidas de receita e despesas compat\u00edveis com o arcabou\u00e7o fiscal.\u00a0No mercado internacional, a perspectiva de alta de juros nos Estados Unidos e a guerra entre Israel e o grupo palestino Hamas dificultam a tarefa do BC de baixar os juros em 0,5 ponto.<\/p>\n Para o BC, a redu\u00e7\u00e3o das expectativas da infla\u00e7\u00e3o vir\u00e1 por meio de \u201cuma atua\u00e7\u00e3o firme, em conson\u00e2ncia com o objetivo de fortalecer a credibilidade e a reputa\u00e7\u00e3o tanto das institui\u00e7\u00f5es quanto\u00a0dos arcabou\u00e7os econ\u00f4micos\u201d.\u00a0Com a forte desacelera\u00e7\u00e3o dos \u00edndices de pre\u00e7os nos \u00faltimos meses, as expectativas de infla\u00e7\u00e3o t\u00eam ca\u00eddo.<\/p>\n Segundo o \u00faltimo boletim Focus<\/em>, a estimativa de infla\u00e7\u00e3o para 2023 passou de 4,65% para 4,63%.\u00a0Isso representa infla\u00e7\u00e3o dentro do intervalo da meta estabelecida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN), de at\u00e9 4,75% para este ano.<\/p>\n Em setembro, puxado\u00a0pela gasolina, o IPCA ficou em 0,26%, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE). Mesmo com a press\u00e3o dos combust\u00edveis, o indicador ficou dentro das expectativas do boletim Focus<\/em>. Com o resultado, o indicador acumulou alta de 3,5% no ano e de 5,19% nos \u00faltimos 12 meses.<\/p>\n A taxa b\u00e1sica de juros \u00e9 usada nas negocia\u00e7\u00f5es de t\u00edtulos p\u00fablicos emitidos pelo Tesouro Nacional no Sistema Especial de Liquida\u00e7\u00e3o e Cust\u00f3dia (Selic) e serve de refer\u00eancia para as demais taxas da economia. Ela \u00e9 o principal instrumento do Banco Central para manter a infla\u00e7\u00e3o sob controle. O BC atua diariamente por meio de opera\u00e7\u00f5es de mercado aberto \u2013 comprando e vendendo t\u00edtulos p\u00fablicos federais \u2013 para manter a taxa de juros pr\u00f3xima do valor definido na reuni\u00e3o.<\/p>\n Quando o Copom aumenta a taxa b\u00e1sica de juros, a finalidade \u00e9 conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos pre\u00e7os porque os juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a. Desse modo, taxas mais altas tamb\u00e9m podem dificultar a expans\u00e3o da economia. Mas, al\u00e9m da Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros cobrados dos consumidores, como risco de inadimpl\u00eancia, lucro e despesas administrativas.<\/p>\n Ao reduzir a Selic, a tend\u00eancia \u00e9 de que o cr\u00e9dito fique mais barato, com incentivo \u00e0 produ\u00e7\u00e3o e ao consumo, reduzindo o controle da infla\u00e7\u00e3o e estimulando a atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n O Copom re\u00fane-se a cada 45 dias. No primeiro dia do encontro, s\u00e3o feitas apresenta\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas sobre a evolu\u00e7\u00e3o e as perspectivas das economias brasileira e mundial e o comportamento do mercado financeiro. No segundo dia, os membros do Copom, formado pela diretoria do BC, analisam as possibilidades e definem a Selic.<\/p>\n Para 2023, a meta de infla\u00e7\u00e3o que deve ser perseguida pelo BC, definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional, \u00e9 de 3,25%, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior \u00e9 1,75% e o superior \u00e9 4,75%. Para 2024 e 2025, as metas s\u00e3o de 3% para os dois anos, com o mesmo intervalo de toler\u00e2ncia. A meta para 2026 ser\u00e1 definida neste m\u00eas.<\/p>\n No \u00faltimo Relat\u00f3rio de Infla\u00e7\u00e3o<\/em>, divulgado no fim de setembro pelo Banco Central, a autoridade monet\u00e1ria manteve a previs\u00e3o de que o IPCA termine 2023 em 5%, o que indica a possibilidade de leve estouro da meta de infla\u00e7\u00e3o. O pr\u00f3ximo relat\u00f3rio ser\u00e1 divulgado no fim de dezembro.<\/p>\n