S\u00c3O PAULO, SP (FOLHAPRESS) – Os resultados dos grandes bancos no segundo trimestre de 2023 mostraram desempenhos bastante diferentes entre os principais concorrentes de mercado, como reflexo de atua\u00e7\u00f5es distintas para atravessar o cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico dos \u00faltimos meses.<\/p>\n
Conforme j\u00e1 esperado por analistas, Ita\u00fa e BB (Banco do Brasil) foram, novamente, os principais destaques positivos, com um controle mais apurado da inadimpl\u00eancia e uma carteira de cr\u00e9dito resiliente, com uma composi\u00e7\u00e3o voltada para clientes de maior renda (Ita\u00fa) e para o agroneg\u00f3cio (BB).<\/p>\n
Segundo Jo\u00e3o Frota Salles, analista da Senso Investimentos, enquanto o BB se beneficia da relevante atua\u00e7\u00e3o no agroneg\u00f3cio, o Ita\u00fa optou por uma abordagem mais comedida do cr\u00e9dito quando os juros estavam pr\u00f3ximos das m\u00ednimas, e colhe agora uma carteira mais saud\u00e1vel em rela\u00e7\u00e3o aos concorrentes privados.<\/p>\n
J\u00e1 Bradesco e Santander, tamb\u00e9m sem surpresas, voltaram a apresentar n\u00fameros considerados piores pelos especialistas, relacionados aos \u00edndices de atrasos ainda pressionados por uma base de clientes que sofreu mais com o ambiente de juros altos, com consequente impacto negativo para o n\u00edvel de rentabilidade das opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
O analista da Senso acrescenta que a dupla errou a m\u00e3o ao adotar uma postura excessivamente agressiva na concess\u00e3o de cr\u00e9dito quando os juros estavam baixos, com a fatura agora sendo cobrada.<\/p>\n
Em conjunto, os quatro grandes bancos reportaram um lucro l\u00edquido combinado de R$ 24,3 bilh\u00f5es entre abril e junho, o que corresponde a uma queda 8,7% na compara\u00e7\u00e3o com o mesmo per\u00edodo do ano passado.<\/p>\n
O resultado foi puxado para cima por Ita\u00fa e BB, que cresceram 14% e 11,7%, respectivamente, com o n\u00edvel de rentabilidade das opera\u00e7\u00f5es na casa dos 20%. Na ponta contr\u00e1ria, o lucro do Bradesco recuou 36%, enquanto no Santander a queda chegou a 45%, com a rentabilidade mais perto de 11% em ambos.<\/p>\n
PARA ANALISTAS, ITA\u00da \u00c9 O MAIS PREPARADO PARA TRANSFORMA\u00c7\u00d5ES NO MERCADO<\/span><\/p>\n Salles afirma que os resultados apresentados pelo Ita\u00fa foram positivos e atenderam as expectativas do mercado em rela\u00e7\u00e3o ao desempenho apresentado.<\/p>\n Em linhas gerais, o Ita\u00fa manteve a liquidez do neg\u00f3cio em um patamar saud\u00e1vel, com bom controle do risco assumido ao fazer os empr\u00e9stimos aos clientes, o que sinaliza que os bons resultados devem prosseguir ao longo do segundo semestre, avalia o especialista.<\/p>\n “A qualidade dos indicadores \u00e9 de dar inveja a seus pares privados”, diz Pedro Serra, analista da Ativa Investimentos, que cita a inadimpl\u00eancia controlada em 3% e uma menor necessidade de fazer novas reservas contra calotes na compara\u00e7\u00e3o com o setor.<\/p>\n “No processo de transforma\u00e7\u00e3o da ind\u00fastria banc\u00e1ria, consideramos o Ita\u00fa o incumbente mais bem preparado, com melhor agenda e implementa\u00e7\u00e3o de sua transforma\u00e7\u00e3o digital para competir com os modelos de neg\u00f3cios entrantes e a frente de seus pares tradicionais principalmente no quesito efici\u00eancia”, afirma Marco Barbosa, da Mirae Asset Wealth Management.<\/p>\n Serra, da Ativa, acrescenta que as receitas com servi\u00e7os foram o destaque negativo do resultado do Ita\u00fa.<\/p>\n Embora a agenda de redu\u00e7\u00e3o de tarifas para os clientes fosse algo j\u00e1 incorporado nas estimativas, o ritmo de redu\u00e7\u00e3o se deu de forma mais r\u00e1pida do que o projetado, diz o analista da Ativa.<\/p>\n Com um desempenho pior do que o esperado das receitas com servi\u00e7os, o banco reduziu suas proje\u00e7\u00f5es de crescimento no ano da linha, saindo de uma banda de 7,5% a 10,5% para 5% a 7%.<\/p>\n BB TEM A MAIOR RENTABILIDADE ENTRE OS PARES<\/span><\/p>\n Em rela\u00e7\u00e3o ao BB, os analistas Bernardo Guttmann, Matheus Guimar\u00e3es e Rafael Nobre, da XP, destacam que, frente a um lucro l\u00edquido recorrente de R$ 8,78 bilh\u00f5es no segundo trimestre, o banco apresentou o maior ROE (retorno sobre o patrim\u00f4nio, que mede o n\u00edvel de rentabilidade da opera\u00e7\u00e3o) entre os incumbentes, atingindo 21,3%.<\/p>\n “O banco reportou resultados consistentes por mais um trimestre em praticamente todas as linhas, incluindo a qualidade de cr\u00e9dito, com uma inadimpl\u00eancia acima de 90 confort\u00e1vel”, apontam.<\/p>\n Larissa Quaresma, analista da Empiricus, diz que o bom crescimento da carteira de cr\u00e9dito, al\u00e9m dos ganhos de efici\u00eancia, compensou a fraca expans\u00e3o da receita de servi\u00e7os e o aumento da inadimpl\u00eancia.<\/p>\n “Ficamos com a sensa\u00e7\u00e3o de que o BB ainda est\u00e1 colhendo os frutos de um posicionamento privilegiado junto ao agroneg\u00f3cio, al\u00e9m dos esfor\u00e7os de efici\u00eancia dos \u00faltimos anos”, afirma a analista da Empiricus.<\/p>\n Matheus Amaral, do Inter, assinala ainda que o BB cresceu 3,4% no segmento de pessoas jur\u00eddicas, principalmente em capital de giro, destoando do ambiente restritivo dos demais concorrentes.<\/p>\n Larissa, da Empiricus, faz uma ressalva lembrando que, com um apetite por cr\u00e9dito maior que o dos pares privados, existe o risco de o BB continuar a ver a inadimpl\u00eancia se deteriorar nos pr\u00f3ximos balan\u00e7os.<\/p>\n MELHORA NOS N\u00daMEROS DO BRADESCO LEVAR\u00c1 ALGUNS TRIMESTRES<\/span><\/p>\n No caso do Bradesco, os analistas notam que o banco seguiu ainda bastante pressionado pelo aumento do \u00edndice de inadimpl\u00eancia, que passou de 3,5% em junho de 2022 para 5,9% em junho de 2023, bem como pela necessidade de formar reservas para se proteger contra eventuais calotes.<\/p>\n O valor reservado pelo banco contra calotes quase dobrou. A PDD (Provis\u00e3o para Devedores Duvidosos) alcan\u00e7ou R$ 10,316 bilh\u00f5es no final de junho, alta de 94,2% em bases anuais.<\/p>\n “Ainda n\u00e3o observamos um grande al\u00edvio na inadimpl\u00eancia, uma vez que o banco est\u00e1 consideravelmente exposto a linhas de cr\u00e9dito de baixa qualidade”, notam os analistas da XP.<\/p>\n A alta da infla\u00e7\u00e3o no ano passado pressionou o poder de compra da popula\u00e7\u00e3o de baixa renda, o que tem implica\u00e7\u00f5es para o banco devido ao seu vi\u00e9s de baixa renda, avalia o time de an\u00e1lise do Goldman Sachs liderado pelo analista Tito Labarta. “No entanto, o banco est\u00e1 bem posicionado para retomar o crescimento nesse segmento no momento apropriado.”<\/p>\n Os analistas da XP lembram que, na esteira de resultados decepcionantes nos \u00faltimos trimestres, o banco revisou para baixo as proje\u00e7\u00f5es de crescimento para o ano -ap\u00f3s reportar um crescimento da carteira de cr\u00e9dito de 1,6% no primeiro semestre, o banco alterou a expectativa de evolu\u00e7\u00e3o da linha em 2023 de um intervalo entre 6,5% e 9,5% para entre 1% e 5%.<\/p>\n “Acreditamos numa curva de melhoria, mas vemos o ponto de inflex\u00e3o um pouco mais distante, dada algumas incertezas, incluindo a elevada inadimpl\u00eancia e o baixo crescimento da carteira, que se traduzem em baixos n\u00edveis de rentabilidade”, pontuam os analistas da XP, acrescentando que o resultado s\u00f3 n\u00e3o foi pior pelo desempenho positivo da linha de seguros, que cresceu 30% impulsionada por maiores pr\u00eamios e sinistralidade est\u00e1vel.<\/p>\n REVERS\u00c3O DO SANTANDER J\u00c1 APARECE NO HORIZONTE<\/span><\/p>\n Por fim, quanto ao Santander, a avalia\u00e7\u00e3o dos especialistas de um modo geral \u00e9 a de que os resultados tamb\u00e9m vieram fracos, mas com sinais mais auspiciosos de que o pior pode ter ficado para tr\u00e1s.<\/p>\n “Apesar do resultado ainda fraco do banco, puxado por um ritmo mais lento de evolu\u00e7\u00e3o das receitas, come\u00e7amos a ver alguns sinais de poss\u00edvel melhora, como uma redu\u00e7\u00e3o das provis\u00f5es de cr\u00e9dito duvidoso e melhora na margem com mercado (opera\u00e7\u00f5es de tesouraria)”, diz a equipe de an\u00e1lise do setor financeiro da Genial Investimentos liderada pelo analista Eduardo Nishio.<\/p>\n Eles lembram que as provis\u00f5es de devedores duvidosos ca\u00edram 11,6% em bases trimestrais, puxadas pelo melhor desempenho das novas safras e pela introdu\u00e7\u00e3o de um mix de produtos mais conservador.<\/p>\n Com o in\u00edcio do ciclo de corte dos juros, uma melhora gradual a partir do segundo semestre n\u00e3o pode ser descartada, pontuam os especialistas.<\/p>\n Na mesma linha, Mateus Haag, analista da Guide, avalia que alguns sinais de melhoria de trajet\u00f3ria foram apontados pelo banco nos resultados do segundo trimestre, com uma poss\u00edvel indica\u00e7\u00e3o de que o pior momento foi superado.<\/p>\n A inadimpl\u00eancia curta, de 15 a 90 dias, caiu de 4,5% em mar\u00e7o para 4,2% em junho e “traz certo conforto”, confirmando os esfor\u00e7os do banco de adotar uma maior seletividade nas novas safras de cr\u00e9dito \u00e0s pessoas f\u00edsicas, afirma Haag.<\/p>\n