O Minist\u00e9rio da Fazenda revisou para baixo a proje\u00e7\u00e3o para a infla\u00e7\u00e3o medida pelo \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2023 e 2024. De acordo com a nova grade de par\u00e2metros macroecon\u00f4micos da Secretaria de Pol\u00edticas Econ\u00f4micos (SPE), a estimativa neste ano passou de 5,58% para 4,85%, muito pr\u00f3ximo do teto da meta estipulado para 2023, que \u00e9 de 4,75%.<\/p>\n
Para 2024, a proje\u00e7\u00e3o de IPCA caiu, indo de 3,63% para 3,30%. A meta de infla\u00e7\u00e3o do ano que vem \u00e9 de 3,00%, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto porcentual para mais ou para menos. O \u00faltimo Boletim Macrofiscal da SPE havia sido divulgado em maio.<\/p>\n<\/p>\n
No documento, a SPE argumenta que a revis\u00e3o na proje\u00e7\u00e3o para a infla\u00e7\u00e3o oficial este ano foi motivada, sobretudo, pelas “surpresas positivas” com a divulga\u00e7\u00e3o do IPCA de abril e maio. Eles citaram como pontos relevantes o reajuste autorizado para plano de sa\u00fade, que foi levemente inferior ao projetado, a redu\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os dos combust\u00edveis (gasolina, diesel e g\u00e1s) nas refinarias, al\u00e9m de revis\u00f5es nas tarifas de energia el\u00e9trica residencial e dos \u00f4nibus urbanos.<\/p>\n<\/p>\n
Em rela\u00e7\u00e3o a 2024, a explica\u00e7\u00e3o dada pela SPE para a redu\u00e7\u00e3o da proje\u00e7\u00e3o reflete mudan\u00e7as no cen\u00e1rio externo, como o c\u00e2mbio e o pre\u00e7o de commodities, al\u00e9m de menores reajustes previstos para pre\u00e7os monitorados, tamb\u00e9m explicados pela desinfla\u00e7\u00e3o esperada para 2023 e pela demanda externa.<\/p>\n<\/p>\n
Ap\u00f3s a defla\u00e7\u00e3o de 0,08% no IPCA de junho, a expectativa inflacion\u00e1ria para 2023 ficou est\u00e1vel em 4,95% no Boletim Focus divulgado nesta semana. Um m\u00eas antes, a mediana era de 5,12%. Para 2024, foco da pol\u00edtica monet\u00e1ria, a proje\u00e7\u00e3o continuou em 3,92%. H\u00e1 um m\u00eas, era de 4,00%.<\/p>\n<\/p>\n
O Minist\u00e9rio da Fazenda destacou a mudan\u00e7a no regime de meta de infla\u00e7\u00e3o, para meta cont\u00ednua a partir de 2026, como um fator que tamb\u00e9m colabora para a converg\u00eancia das expectativas de infla\u00e7\u00e3o para este ano.<\/p>\n<\/p>\n
“O processo de converg\u00eancia das expectativas de infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta deve seguir ocorrendo, refletindo n\u00e3o apenas o cen\u00e1rio conjuntural, mas tamb\u00e9m a mudan\u00e7a no horizonte do regime de infla\u00e7\u00e3o e a defini\u00e7\u00e3o da meta e intervalo de toler\u00e2ncia para 2026. Com a mudan\u00e7a para horizonte cont\u00ednuo, a pol\u00edtica monet\u00e1ria poder\u00e1 atuar para conter a infla\u00e7\u00e3o em intervalo de tempo que independa do m\u00eas em que o ciclo de alta inflacion\u00e1ria se inicie”, observa a SPE.<\/p>\n<\/p>\n
Na avalia\u00e7\u00e3o da pasta, ao definir a meta em 3% e mudar a sistem\u00e1tica de aferi\u00e7\u00e3o, \u00e9 poss\u00edvel reduzir “incentivos \u00e0 ado\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas para desacelerar de forma artificial a infla\u00e7\u00e3o at\u00e9 o fim do ano-calend\u00e1rio”, o que vai garantir menos volatilidade de pre\u00e7os. “Passa ainda a ser poss\u00edvel ancorar as expectativas no longo prazo, uma vez que a meta passa a valer para todo horizonte relevante”, diz a SPE.<\/p>\n<\/p>\n
O Minist\u00e9rio da Fazenda tamb\u00e9m reduziu a proje\u00e7\u00e3o para o \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor (INPC) – utilizado para a corre\u00e7\u00e3o do sal\u00e1rio m\u00ednimo. De acordo com a nova grade de par\u00e2metros macroecon\u00f4micos da pasta, a estimativa para a alta do indicador neste ano passou de 5,34% para 4,48%. Para 2024, a proje\u00e7\u00e3o foi revisada de 3,44% para 3,01%.<\/p>\n<\/p>\n
J\u00e1 a estimativa da Fazenda para a alta do IGP-DI em 2023 foi reduzida de 2,06% para -2,21%. Para o pr\u00f3ximo ano, o patamar passou de 3,78% para 3,63%.<\/p>\n