\u00a0(FOLHAPRESS) – O Copom (Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria) do Banco Central voltou a ignorar a press\u00e3o do governo de Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT) e de empres\u00e1rios pela redu\u00e7\u00e3o dos juros e manteve nesta quarta-feira (21) a taxa b\u00e1sica (Selic) em 13,75% ao ano.<\/p>\n
O colegiado do BC suavizou levemente o comunicado ao descartar a mensagem que falava sobre a possibilidade de voltar a elevar a Selic se o processo de desinfla\u00e7\u00e3o n\u00e3o transcorresse como esperado. No encontro anterior, j\u00e1 havia baixado o tom nesse ponto ao afirmar que um eventual aperto monet\u00e1rio seria um cen\u00e1rio menos prov\u00e1vel.<\/p>\n
Ainda assim, o comit\u00ea n\u00e3o sinalizou queda de juros \u00e0 frente e disse que a conjuntura atual \u00e9 caracterizada por um processo desinflacion\u00e1rio “que tende a ser mais lento e por expectativas de infla\u00e7\u00e3o desancoradas”. O comunicado defende que o cen\u00e1rio demanda “cautela e parcim\u00f4nia” e reitera a necessidade de “paci\u00eancia e serenidade”.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, a autoridade monet\u00e1ria defendeu seu plano de voo ao dizer que “a estrat\u00e9gia de manuten\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica de juros por per\u00edodo prolongado tem se mostrado adequada para assegurar a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o”.<\/p>\n
Apesar de mencionar a perspectiva de desacelera\u00e7\u00e3o da economia nos pr\u00f3ximos trimestres e o recente arrefecimento da infla\u00e7\u00e3o cheia ao consumidor, o Copom antev\u00ea “uma eleva\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o acumulada em doze meses ao longo do segundo semestre”.<\/p>\n
Ao falar sobre os pr\u00f3ximos movimentos, o Copom se limitou a dizer que as decis\u00f5es dependem de diferentes vari\u00e1veis.<\/p>\n
“Os passos futuros da pol\u00edtica monet\u00e1ria depender\u00e3o da evolu\u00e7\u00e3o da din\u00e2mica inflacion\u00e1ria, em especial dos componentes mais sens\u00edveis \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria e \u00e0 atividade econ\u00f4mica, das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, em particular as de maior prazo, de suas proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o, do hiato do produto e do balan\u00e7o de riscos”, disse a institui\u00e7\u00e3o em seu comunicado.<\/p>\n
A sustenta\u00e7\u00e3o da Selic no atual patamar veio em linha com a proje\u00e7\u00e3o consensual do mercado financeiro de que os juros ficariam est\u00e1veis pela s\u00e9tima vez consecutiva -a quarta desde o in\u00edcio da gest\u00e3o petista. Levantamento feito pela Bloomberg mostrou que essa era a expectativa un\u00e2nime entre os analistas consultados.<\/p>\n
Antes da reuni\u00e3o, o BC voltou a ser alvo de cr\u00edticas. Al\u00e9m da press\u00e3o de Lula e de seus ministros, um grupo de 51 integrantes do Conselh\u00e3o (Conselho de Desenvolvimento Econ\u00f4mico Social Sustent\u00e1vel da Presid\u00eancia da Rep\u00fablica), dentre eles a empres\u00e1ria Luiza Heleno Trajano, escreveu uma carta aberta pedindo corte de juros. Houve ainda um protesto em frente ao pr\u00e9dio do BC em S\u00e3o Paulo, na ter\u00e7a-feira (20), promovido por centrais sindicais.<\/p>\n
Os apelos levaram em conta que o cen\u00e1rio econ\u00f4mico dom\u00e9stico apresentou melhora desde o encontro anterior do Copom, em maio, com desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o corrente e aprecia\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio -influenciada pela revis\u00e3o da perspectiva do Brasil para “positiva” pela ag\u00eancia de classifica\u00e7\u00e3o de risco S&P Global Ratings.<\/p>\n
Em maio, o \u00edndice oficial de infla\u00e7\u00e3o do Brasil desacelerou para 0,23%, segundo dados divulgados pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica). No acumulado em 12 meses, o IPCA (\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo) recuou para 3,94% -a menor varia\u00e7\u00e3o para o m\u00eas desde 2020.<\/p>\n
No cen\u00e1rio de refer\u00eancia do Copom, as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o para este ano melhoraram, caindo de 5,8% para 5% e, para 2024, recuaram de 3,6% para 3,4%.<\/p>\n
Em seu balan\u00e7o de riscos para a infla\u00e7\u00e3o, entretanto, o BC continuou com a avalia\u00e7\u00e3o de que permanecem fatores em ambas as dire\u00e7\u00f5es. Entre os motivos que puxariam os pre\u00e7os para cima, destacou “alguma incerteza residual sobre o desenho final do arcabou\u00e7o fiscal a ser aprovado pelo Congresso Nacional e, de forma mais relevante para a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, seus impactos sobre as expectativas para as trajet\u00f3rias da d\u00edvida p\u00fablica e da infla\u00e7\u00e3o, e sobre os ativos de risco”.<\/p>\n
O colegiado tamb\u00e9m incluiu uma maior persist\u00eancia das press\u00f5es inflacion\u00e1rias globais e uma deteriora\u00e7\u00e3o maior, ou mais duradoura, das expectativas de infla\u00e7\u00e3o para prazos mais longos.<\/p>\n
Na dire\u00e7\u00e3o contr\u00e1ria, o BC mencionou novamente a queda adicional dos pre\u00e7os das commodities, acrescentando que parte importante desse movimento j\u00e1 foi verificada. Falou tamb\u00e9m a possibilidade de uma desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica global mais acentuada, puxada pelas condi\u00e7\u00f5es adversas no sistema financeiro global, e uma desacelera\u00e7\u00e3o na concess\u00e3o dom\u00e9stica de cr\u00e9dito maior do que seria compat\u00edvel com o atual est\u00e1gio do ciclo de pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
O ambiente mais favor\u00e1vel se traduziu em vi\u00e9s de queda nas expectativas de infla\u00e7\u00e3o nas \u00faltimas semanas. Segundo o boletim Focus, divulgado na segunda-feira (19), a proje\u00e7\u00e3o dos analistas para o IPCA deste ano foi revisada de 5,42% para 5,12%. Para o ano que vem, a expectativa caiu para 4%. Para 2025, a estimativa dos economistas est\u00e1 em 3,8% -acima do centro da meta.<\/p>\n
A decis\u00e3o do colegiado do BC foi tomada uma semana antes da reuni\u00e3o do CMN (Conselho Monet\u00e1rio Nacional), agendada para o dia 29, quando os ministros da Fazenda (Fernando Haddad) e do Planejamento e Or\u00e7amento (Simone Tebet), al\u00e9m do presidente do BC (Roberto Campos Neto), devem debater as metas de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O presidente Lula sinalizou anteriormente o desejo de mudar os alvos da autoridade monet\u00e1ria, enquanto Haddad defendeu um ajuste no horizonte da meta de infla\u00e7\u00e3o. Atualmente, os objetivos perseguidos pelo BC s\u00e3o 3,25% neste ano e 3% em 2024 e 2025, com intervalos de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.<\/p>\n
No \u00e2mbito fiscal, o desenho definitivo da nova regra para controle das contas p\u00fablicas ainda \u00e9 d\u00favida. Com as mudan\u00e7as promovidas pelo Senado, o texto voltar\u00e1 para a C\u00e2mara dos Deputados, que ter\u00e1 a palavra final sobre o arcabou\u00e7o. Segundo o presidente da Casa, Arthur Lira (PP-AL), a vota\u00e7\u00e3o ocorrer\u00e1 na semana de 3 a 7 de julho.<\/p>\n
Com 2024 na mira, o colegiado do BC volta a se reunir nos dias 1\u00ba e 2 de agosto para recalibrar o patamar da taxa b\u00e1sica.
O ciclo de alta de juros foi interrompido pelo Copom em setembro de 2022 depois de o BC promover o mais agressivo aperto da pol\u00edtica monet\u00e1ria desde a ado\u00e7\u00e3o do sistema de metas para infla\u00e7\u00e3o, em 1999.<\/p>\n
Foram 12 aumentos consecutivos entre mar\u00e7o de 2021 e agosto do ano passado, com eleva\u00e7\u00e3o de 11,75 pontos percentuais. A taxa b\u00e1sica saiu de seu piso hist\u00f3rico (2%) at\u00e9 atingir o n\u00edvel atual de juros -o mais alto desde o fim de 2016.<\/p>\n
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