Integrante do conselho do Banco Central Europeu (BCE), Olli Rehn defendeu nesta sexta-feira, 21, que a institui\u00e7\u00e3o “n\u00e3o abandone” nem “saia de modo prematuro” da pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva atual. Em ambiente de incerteza, ele disse ser “ainda mais importante que o normal” que as decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria levem em conta a trajet\u00f3ria esperada da infla\u00e7\u00e3o, baseando-se em informa\u00e7\u00f5es da economia e dos mercados financeiros. As declara\u00e7\u00f5es foram dadas em discurso realizado nesta sexta, dispon\u00edvel no site do BC da Finl\u00e2ndia, presidido por Rehn.<\/p>\n
Ele usou como exemplo a crise do petr\u00f3leo dos Estados Unidos nos anos 1970, quando uma pol\u00edtica menos dura do banco central local tornou necess\u00e1rio mais adiante um aperto monet\u00e1rio ainda maior, com estragos na atividade. O dirigente destacou que a infla\u00e7\u00e3o “est\u00e1 ainda muito elevada” na zona do euro, e tamb\u00e9m que o n\u00facleo do \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor (CPI, na sigla em ingl\u00eas) continua a mostrar for\u00e7a, quadro que leva o BCE a elevar os juros. Ele lembra ainda que os mercados esperam que os juros continuem a subir.<\/p>\n<\/p>\n
Segundo o dirigente, as altas nos juros buscam evitar que a infla\u00e7\u00e3o saia do controle, com perda do poder de compra na zona do euro. De qualquer modo, a inten\u00e7\u00e3o \u00e9 “manter a estabilidade econ\u00f4mica exigida para o crescimento sustent\u00e1vel e o emprego elevado”. Al\u00e9m disso, ele tamb\u00e9m disse que o quadro na d\u00e9cada atual “n\u00e3o \u00e9 o mesmo da estagfla\u00e7\u00e3o dos anos 1970”. Mantendo um hist\u00f3rico consistente para estabilizar a infla\u00e7\u00e3o em 2% no m\u00e9dio prazo, “n\u00f3s podemos evitar a terapia de choque” da era Paul Volcker, que presidiu o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) entre 1979 e 1987, comparou.<\/p>\n<\/p>\n
Rehn ainda analisou turbul\u00eancias recentes em alguns bancos nos dois lados do Atl\u00e2ntico, no caso da Europa sobretudo no Credit Suisse. Ele lembrou que o UBS acabou comprando o Credit e, sobre o quadro geral, considerou que os colch\u00f5es dos bancos da zona do euro se fortaleceram, com regula\u00e7\u00e3o mais forte, e tamb\u00e9m que a lucratividade do setor melhorou. O dirigente ainda garantiu que, se preciso em caso de novas turbul\u00eancias, o BCE usar\u00e1 “todos os instrumentos necess\u00e1rios” para controlar o cen\u00e1rio no setor financeiro.<\/p>\n