Depois do fechamento de tr\u00eas bancos dos Estados Unidos nos \u00faltimos dias, especialistas brasileiros avaliam de que forma isso pode acelerar ou impedir a queda de juros do Brasil.<\/p>\n
Mantida em 13,75% pelo Banco Central, a taxa b\u00e1sica de juros \u2013 Selic, vai ser debatida na reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), na pr\u00f3xima semana.<\/p>\n
O professor de Economia, Andr\u00e9 Roncaglia, explica que a quebra dos bancos norte-americanos Silicon Valley, Silvergate e Signature era previs\u00edvel, justamente pela acelera\u00e7\u00e3o da taxa de juros norte-americana.<\/p>\n
Agora, o Banco Central dos Estados Unidos \u00e9 obrigado a repensar esse posicionamento, o que deve ocorrer tamb\u00e9m no Brasil.<\/p>\n
“O banco central americano [FED] vai atuar fortemente na garantia dos dep\u00f3sitos dos clientes destes bancos e, com isso, deve rever o posicionamento sobre elevar a taxa de juros, conforme previsto j\u00e1 na \u00faltima reuni\u00e3o. O banco central americano subindo menos a taxa de juros, ou desacelerando esse processo de normaliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria da economia americana, implica, para o Brasil, um espa\u00e7o maior para que o Banco Central brasileiro possa iniciar, ou antecipar, o processo de corte de juros e fazer isso at\u00e9 de uma maneira mais acelerada.”<\/p>\n
Ainda de acordo com Roncaglia, o FED deve agir para conter os riscos financeiros, o que deve ocorrer com a decis\u00e3o do Banco Central brasileiro. Na vis\u00e3o do especialista, se isso acontecer pode trazer efeitos que favore\u00e7am o crescimento do Brasil.<\/p>\n
“O efeito disso pode ser exatamente reativar os motores da economia de uma forma mais sustentada e isso pode ajudar o pa\u00eds a crescer mais nesse ano e vir a ampliar a empregabilidade de qualidade, melhorar os indicadores de atividade econ\u00f4mica que j\u00e1 v\u00eam desacelerando. Todos esses efeitos s\u00e3o muito positivos.”<\/p>\n
William Baghdassarian, tamb\u00e9m professor em Economia, enxerga de forma diferente. Para ele, acontecimentos do tipo colocam em questionamento a efic\u00e1cia das pol\u00edticas de prote\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica pelas autoridades monet\u00e1rias. Por isso, acredita que o Banco Central brasileiro tenha menos incentivo para reduzir a taxa de juros nacional, a depender de como a situa\u00e7\u00e3o se desenrole.<\/p>\n
“Se por acaso a gente descobrir que outros bancos tamb\u00e9m t\u00eam um problema de liquidez e que v\u00e3o precisar da interven\u00e7\u00e3o do governo americano ou de outros governos para solucionar a quest\u00e3o, a\u00ed sim isso pode fazer com que a incerteza se mantenha mais alta. Isso vai ter um efeito sobre a taxa de c\u00e2mbio \u2013 sobre o d\u00f3lar \u2013, que vai ter um efeito sobre a infla\u00e7\u00e3o de custos, o que pode fazer com que o Banco Central tenha menos incentivos para buscar a redu\u00e7\u00e3o das taxas de juros.”<\/p>\n
Para Baghdassarian, a quebra dos bancos pode provocar tamb\u00e9m impacto na infla\u00e7\u00e3o e na taxa de c\u00e2mbio, que podem ser pouco convidativas para pa\u00edses emergentes como o Brasil.<\/p>\n
“Toda vez que a gente tem um aumento da incerteza internacional, os mercados emergentes acabam sofrendo, porque os investidores externos puxam recursos desses mercados para cobrir as perdas nos mercados principais, o que faz com que haja uma press\u00e3o na taxa de c\u00e2mbio e, com isso, voc\u00ea acaba tendo tamb\u00e9m o efeito de infla\u00e7\u00e3o sobre as economias.”<\/p>\n
Ap\u00f3s o fechamento dos bancos citados, o ministro da Fazenda brasileiro, Fernando Haddad, considerou grave a situa\u00e7\u00e3o, mas v\u00ea condi\u00e7\u00f5es para viabilizar a redu\u00e7\u00e3o na taxa de juros do Brasil.<\/p>\n