O cen\u00e1rio para a infla\u00e7\u00e3o neste e nos pr\u00f3ximos anos continuou a piorar no Boletim Focus ap\u00f3s questionamentos do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva \u00e0 autonomia do Banco Central (BC), ao n\u00edvel de juros e \u00e0 meta inflacion\u00e1ria. Pesam ainda os temores fiscais e a surpresa com o IPCA-15 de janeiro, acima da mediana das estimativas do Proje\u00e7\u00f5es Broadcast.<\/p>\n
A proje\u00e7\u00e3o para o IPCA – \u00edndice oficial de infla\u00e7\u00e3o – deste ano saltou de 5,48% para 5,74%, contra 5,31% h\u00e1 um m\u00eas. Para 2024, horizonte que fica cada vez mais relevante para a estrat\u00e9gia de converg\u00eancia \u00e0 infla\u00e7\u00e3o do BC, a proje\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m avan\u00e7ou, de 3,84% para 3,90%, de 3,65% h\u00e1 quatro semanas.<\/p>\n
Considerando somente as 106 estimativas atualizadas nos \u00faltimos 5 dias \u00fateis, a mediana para 2023 passou de 5,49% para 5,80%. Para 2024, variou de 3,87% para 3,94%, considerando 100 atualiza\u00e7\u00f5es no per\u00edodo.<\/p>\n
Atualmente, o foco da pol\u00edtica monet\u00e1ria est\u00e1 nos anos de 2023 e de 2024. A mediana na Focus para a infla\u00e7\u00e3o oficial em 2023 est\u00e1 bem acima do teto da meta (4,75%), apontando para tr\u00eas anos de descumprimento do mandato principal do Banco Central, ap\u00f3s 2021 e 2022. Para 2024, a mediana est\u00e1 acima do centro da meta (3,00%), mas ainda dentro do intervalo que vai de 1,50% a 4,50%.<\/p>\n
Na Focus divulgado nesta segunda-feira, 30, a mediana para o IPCA de 2025 continuou em 3,50%, de 3,25% h\u00e1 um m\u00eas. Chama aten\u00e7\u00e3o ainda a trajet\u00f3ria de alta do IPCA de 2026, que est\u00e1 bem distante do horizonte relevante considerado pelo BC para a pol\u00edtica monet\u00e1ria neste momento. A estimativa passou de 3,47% para 3,50% na \u00faltima semana, contra 3,15% um m\u00eas antes. A meta para 2025 \u00e9 de 3,00% (margem de 1,50% a 4,50%). Ainda n\u00e3o h\u00e1 objetivo definido para 2026.<\/p>\n
No Copom de dezembro, o BC atualizou suas proje\u00e7\u00f5es para a infla\u00e7\u00e3o com estimativas de 6,0% em 2022, 5,0% em 2023 e 3,0% para 2024. O colegiado manteve a Selic em 13,75% ao ano pela terceira vez seguida.<\/p>\n
Outros meses<\/strong><\/p>\n Os economistas do mercado financeiro elevaram a proje\u00e7\u00e3o para a alta do IPCA de janeiro no Boletim Focus ap\u00f3s o IPCA-15 do m\u00eas. A mediana passou de 0,50% para 0,55%, de 0,53% h\u00e1 um m\u00eas.<\/p>\n Para o IPCA de fevereiro, a estimativa saltou de 0,70% para 0,79%, contra 0,70% um m\u00eas antes. J\u00e1 para mar\u00e7o, a previs\u00e3o para o indicador avan\u00e7ou levemente, de 0,57% para 0,58%. Era de 0,46% h\u00e1 quatro semanas.<\/p>\n A expectativa para a infla\u00e7\u00e3o suavizada para os pr\u00f3ximos 12 meses subiu de 5,42% para 5,63%, de 5,30% h\u00e1 um m\u00eas.<\/p>\n