A economia brasileira sofreu menos com o recrudescimento da pandemia neste in\u00edcio de 2021, em rela\u00e7\u00e3o ao impacto verificado em mar\u00e7o e abril do ano passado.<\/p>\n
Indicadores de atividade deste ano mostram que a queda da atividade em mar\u00e7o ficou abaixo do esperado e foi seguida por recupera\u00e7\u00e3o em abril e in\u00edcio de maio.<\/p>\n
Ainda assim, os n\u00fameros est\u00e3o praticamente no mesmo patamar do final do ano passado, e as perspectivas s\u00e3o de uma retomada forte apenas no segundo semestre, com o avan\u00e7o no programa de vacina\u00e7\u00e3o contra a Covid-19.<\/p>\n
A divulga\u00e7\u00e3o dos dados de mar\u00e7o da ind\u00fastria e do com\u00e9rcio, na semana passada, contribuiu para que v\u00e1rios economistas revisassem para cima as proje\u00e7\u00f5es de crescimento neste ano.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o pa\u00eds est\u00e1 se beneficiando do forte ritmo de crescimento das duas maiores economias mundiais \u2013Estados Unidos e China\u2013 e de um cen\u00e1rio externo que conta ainda com valoriza\u00e7\u00e3o de moedas emergentes e alta no pre\u00e7o de commodities agr\u00edcolas e minerais. Isso j\u00e1 se reflete, por exemplo, no d\u00f3lar.<\/p>\n
O Ita\u00fa Unibanco revisou a proje\u00e7\u00e3o de crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) de 2021 de 3,8% para 4%. Os n\u00fameros est\u00e3o bem acima do consenso de mercado (3,1%), segundo a pesquisa Focus do Banco Central. A institui\u00e7\u00e3o espera crescimento de 0,4% no primeiro trimestre e queda de 0,1% no segundo, na compara\u00e7\u00e3o trimestral.<\/p>\n
O economista do banco Luka Barbosa afirma que os resultados podem ser ainda melhores caso a pandemia seja controlada, sem que haja novas ondas de contamina\u00e7\u00e3o, e que a expectativa \u00e9 que a economia volte ao n\u00edvel pr\u00e9-crise no final deste ano.<\/p>\n
Ele cita tr\u00eas fatores que ajudaram a garantir o resultado positivo nos tr\u00eas primeiros meses do ano: a elevada taxa de poupan\u00e7a acumulada no ano passado, a reposi\u00e7\u00e3o de estoques na ind\u00fastria e a retomada da economia global.<\/p>\n
“Voc\u00ea tem um impacto econ\u00f4mico da segunda onda do v\u00edrus muito menor do que na primeira. N\u00e3o s\u00f3 no Brasil mas no mundo inteiro. Dessa vez, o fechamento foi mais seletivo, n\u00e3o fechou a economia inteira”, afirma Luka.<\/p>\n
O indicador di\u00e1rio de atividade do Ita\u00fa Unibanco registrou retra\u00e7\u00e3o de quase 50% em mar\u00e7o do ano passado em rela\u00e7\u00e3o ao patamar anterior \u00e0 pandemia. Dessa vez, a perda ficou em torno de 20%. No come\u00e7o de maio, estava cerca de 10% abaixo do n\u00edvel pr\u00e9-crise.<\/p>\n
Dados sobre gastos com cart\u00f5es do Santander\/Getnet mostram que, depois de uma queda forte em mar\u00e7o, os gastos no varejo e com servi\u00e7os voltaram a crescer em abril.<\/p>\n
A recupera\u00e7\u00e3o se deu, principalmente, a partir da segunda quinzena do m\u00eas, com a reabertura de algumas atividades ap\u00f3s a estabiliza\u00e7\u00e3o no n\u00famero de mortes no pa\u00eds.<\/p>\n
O economista do Santander Lucas Maynard afirma que os n\u00fameros mais positivos dos \u00faltimos meses colocam um vi\u00e9s positivo em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s proje\u00e7\u00f5es atuais da institui\u00e7\u00e3o, feitas com base nos dados at\u00e9 janeiro, de crescimento de 0,2% no primeiro trimestre e queda de 0,6% no segundo.<\/p>\n
A proje\u00e7\u00e3o para o ano \u00e9 uma alta de 3% do PIB.
Segundo Maynard, apesar do aumento nos n\u00edveis de mobilidade verificados em abril, permanece a d\u00favida sobre novas restri\u00e7\u00f5es geradas pela pandemia.<\/p>\n
“Depende da quest\u00e3o sanit\u00e1ria, se vamos ter novas ondas, novas cepas que levem a gente a permanecer em um estado de restri\u00e7\u00e3o de mobilidade por mais tempo. Esse \u00e9 o principal risco.”<\/p>\n
O economista Jos\u00e9 M\u00e1rcio Camargo, da Genial Investimentos, revisou sua proje\u00e7\u00e3o de crescimento do PIB de 2021 de 2,7% para 3%, com expectativa de expans\u00e3o de 0,1% no primeiro trimestre. Entre os motivos da revis\u00e3o est\u00e3o os indicadores econ\u00f4micos acima do esperado no primeiro trimestre e a perspectiva de evolu\u00e7\u00e3o da vacina\u00e7\u00e3o do segundo semestre.<\/p>\n
“A rea\u00e7\u00e3o da economia brasileira est\u00e1 melhor que o esperado, e os indicadores antecedentes de abril t\u00eam mostrado crescimento. Nossa avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 que o segundo trimestre pode ser tamb\u00e9m de crescimento, o que depende muito do comportamento pandemia”, afirma.<\/p>\n
O indicador di\u00e1rio de atividade da Genial chegou a ficar cerca de 25% abaixo do n\u00edvel pr\u00e9-crise no come\u00e7o de abril, mas j\u00e1 reduziu a queda para menos de 20%, como estava no in\u00edcio de mar\u00e7o.<\/p>\n
O professor Emerson Mar\u00e7al, do Cemap FGV (Centro de Macroeconomia Aplicada da Escola de Economia de S\u00e3o Paulo da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas), afirma que os efeitos econ\u00f4micos da segunda onda ser\u00e3o bem menores, embora a quest\u00e3o sanit\u00e1ria tenha atingido patamares mais elevados do que em 2020.<\/p>\n
O modelo de proje\u00e7\u00e3o do Cemap FGV aponta crescimento de 0,2% no primeiro trimestre, seguido por um trimestre negativo e um resultado positivo de 2,1% no ano.<\/p>\n
Mar\u00e7al afirma que as restri\u00e7\u00f5es ao crescimento neste ano n\u00e3o podem ser superadas por meio de mais est\u00edmulos \u00e0 demanda, como no ano passado, quando a retra\u00e7\u00e3o foi muito mais forte. Para ele, o \u00fanico caminho \u00e9 avan\u00e7ar na vacina\u00e7\u00e3o para que seja poss\u00edvel a retomada de atividades que dependem de aglomera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
“Estou um pouco mais pessimista [que o mercado], porque o modelo est\u00e1 sugerindo que a recupera\u00e7\u00e3o vai ser um pouco mais lenta.”
Na semana passada, o grupo de economistas de institui\u00e7\u00f5es associadas \u00e0 Anbima (associa\u00e7\u00e3o das entidades do mercado financeiro) revisou a proje\u00e7\u00e3o para o PIB do primeiro trimestre de queda de 0,4% para avan\u00e7o de 0,05%.<\/p>\n
Para o segundo trimestre, de estabilidade para queda de 0,77%. Para o acumulado do ano, foi mantida em 3,2%.<\/p>\n